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全球數據持續改善 川普染疫添變數?

鉅亨買基金
一週回顧及表現

成熟市場

1. 美國總統候選人第一輪辯論落幕,美國房市、就業數據亮眼,然而後續總統川普傳出確診新冠肺炎與刺激方案未打破僵局,壓抑美股漲勢,漲勢由 2.5% 收斂至 1.5%;

2. 英國擬再實施封鎖令,以防止第二波疫情爆發,歐盟大規模刺激政策也面臨推遲風險,然而歐元區對經濟信心恢復較預期快,歐股上漲 1.7%。

新興市場

1. 中國 9 月製造業與非製造業採購經理人指數來到 51.5 和 55.9,皆雙雙優於預期,原先傳出可能出現違約風險的大型債券發行人中國恆大,與部分投資人達成協議後減低部分風險,中國股市上漲 2.6%;

2. 油價下跌為近期受通膨高升的印度紓壓,儘管印度財政赤字上升至 109%,印度政府維持下半財年的擴張性財政刺激政策不變 ,印度股市上漲 3.5%。

債券市場

1. 美國 10 年期政府債券殖利率由 0.65% 上升到 0.70%,引起美國政府債券下跌 0.3%;

2. 隨著全球股市修正暫停,風險債券利差收斂,全球高收益債券上漲 0.9%,新興市場債券上漲 0.3%。

原物料、匯率

1. 美元指數下跌 0.8%,美國總統染疫,為後續美國政治添上不確定性,黃金價位上漲 2.1%; 

2. 進入用油淡季,且市場前景不確定性上揚,石油價格下跌 7.7%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg,2020/10/05(顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2020/10/02)

三大市場關鍵事件及分析

1. 通縮壓力大,歐元需轉弱

德國 9 月物價年增率從 - 0.1% 降至 - 0.4%,今年以來下滑幅度來到 2%,若歐洲央行不干預匯率,歐洲經濟有陷入通縮的風險。

2. 四處開戰場,土耳其里拉慘

亞美尼亞與亞塞拜然爆發衝突,謠傳土耳其偷偷派兵介入,土耳其與周邊多數鄰居都有衝突,土耳其里拉回到 2013 年以來的貶值趨勢,未來通貨膨脹率恐再度飆升。

3. 中國恆大事件,亞洲債務好危險? 

亞洲最大垃圾債券發行人中國恆大,8 月份文件中面臨潛在違約風險,令亞洲美元債券遭到拋售。然而公司債務網交錯且巨大,出問題將危及中國信用市場,政府或相關機關必得出手相救。

本週關鍵數據行事曆

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