今年三月時，馬來西亞令吉 (MYR) 一度是是表現最差的亞洲貨幣，儘管近期在在 4.25-4.28 區間止穩，但下跌的壓力卻遠未結束。

油價下跌的風險

在馬來西亞政治和經濟雙重打擊下，令吉反彈之路屢屢受阻，儘管原油價格反彈一直是令吉上漲的推手之一，但 OPEC + 減產傳出可能縮水，油價的下跌風險正在增加，分析師們預估，可能讓令吉下方支撐 4.23-4.25 極易跌破。

新加坡渣打銀行東盟及南亞外匯研究主管 Divya Devesh 說，很難看好令吉的漲勢，並預測本季底令吉兌美元將會跌至 4.30。

通縮可能進一步降息

除了少了油價推升的助力外，本周市場關注馬來西亞公布的 CPI 數據，可能也不利於令吉的走勢。馬來西亞預期將連續第四個月處於通縮，並可能為進一步降息打開大門，尤其是馬國央行在七月初的貨幣決策會議上曾預警經濟下行的風險。

政治不確定的干擾

前總理馬哈地今年初突然辭職以來，現任總理慕尤丁雖以微弱優勢贏得議會選舉但對權力的控制仍未穩固，尤其馬來西亞國會對慕尤丁提出的不信任案已排入議程，政治的不確定性也讓令吉的走勢蒙上一層陰影。

恐遭債券指數剔除

阻升令吉的因素還不僅於此，富時羅素 (FTSE Russell) 世界政府債券指數九月可能剔除馬來西亞，使得令吉備受壓力。高盛集團曾預估，一旦遭剔除，可能使得資金外流達 50-60 億美元。

令吉在諸多不利因素下要想走強的話，可能要寄望全球經濟復甦及冠狀病毒疫苗開發的利多消息，以及美元自身的疲軟，來為令吉的跌勢提供支撐了。