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〈紅色供應鏈來襲〉郭明錤: 立訊將打入iPhone組裝供應鏈 可成成機殼供應商

鉅亨網編輯江泰傑

天風國際分析師郭明錤發表報告指出,預估立訊精密有機會於 2021 年下半年,或之前開始為 iPhone 進行組裝,初期數量應不高,而可成則是關鍵機殼的供應商。

之前有不少業內預期立訊精密最終將可打入 iPhone 組裝事業,但郭明錤團隊認為這個時程會早於市場預期。做此預測的關鍵原因,在於 iPhone 新產品週期縮短,所以立訊精密若能進入 iPhone 組裝事業,可望降低 Apple 新款 iPhone 開發與供應風險。

為確保初期組裝事業順利,郭明錤認為立訊精密將從舊款 iPhone 機型開始組裝。iPhone 最大 EMS 廠鴻海的優勢關鍵在於垂直整合組裝與機殼事業,所以依尋鴻海發展模式,立訊精密要建立 iPhone 組裝事業長期優勢與降低初期組裝挑戰,立訊精密需要與機殼廠密切合作,而可成則是最適合的對象。

垂直整合將是立訊精密與既有 iPhone 組裝廠的明顯差異化優勢。立訊精密擁有豐富的 AirPods 與 AirPods Pro 組裝經驗,郭明錤同時相信今年下半年推出的 Apple Watch 也能順利組裝出貨,所以正面看待立訊精密的 iPhone 組裝事業。

與既有 iPhone EMS 廠相較,立訊精密因同時提供許多 iPhone 零組件與配件 (聲學、震動馬達、連接器與連接線等),所以擁有獨特的垂直整合優勢。在考慮到 iPhone 既有的 SMT 製程在數年後將被 SiP 取代,若立訊精密能自今年下半年開始順利出貨 SiP 與跟可成密切合作機殼事業,將能同時握有兩大 iPhone 組裝關鍵優勢。

Apple 新 iOS 設備之 EMS 廠均積極爭取與可成戰略合作,此提供可成潛在成長機會。Apple 新 iOS 裝置之 EMS 包括立訊精密與比亞迪電子。對 iOS 設備組裝而言,機殼是最關鍵的零組件。

因工業富聯與鎧勝分別在既有 iOS 設備組裝廠鴻海集團與和碩集團下,Jabil 本身亦有組裝事業,因此可成就成為立訊精密與比亞迪電子最佳潛在戰略合作的對象。根據郭明錤團隊最新調查指出,可成已與 Apple 重新展開合作並取得下半年新 iPhone 訂單,優於市場預期。
 

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