Fed將公佈12月利率會議紀要 關注三大要點

據《彭博》報導，Fed 將於週五 (3 日) 公佈 12 月份的利率會議紀要，分析師建議，投資人可以關注本次利率會議中三大要點：Repo 附買回市場操作、Fed 對於「重大重新評估」的定義、以及針對金融市場穩定性的相關討論。

Repo 附買回市場

為了疏緩市場流動性緊縮的問題、並為銀行體系注入充分的準備金，Fed 於去年 10 月宣佈，將以每月 600 億美元的規模購買國庫券。Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 曾多次強調，由於所購買的是短天期債券，且並未透過購買長天期債券來降低市場的融資成本，因此，此操作並非量化寬鬆 (QE) 政策的重啟。

儘管 Fed 透過附買回操作，替市場注入了流動性，但 Grant Thornton 的首席經濟學家 Diane Swonk 卻表示，Fed 的附買回市場操作政策，仍有許多不確定性。

Fed 曾於去年表示，若有需要將會考慮實施「常設回購機制 (Standing Repo Facility；SRF)」，或是購買短期帶票債券 (coupon bearing bonds)，但目前皆尚未明確表態。因此，可以透過利率會議紀要，進一步了解 Fed 對於該機制的實施計劃。

「重大重新評估」

雖然根據 12 月的 Fed 利率決議，預期在 2020 年當中，Fed 將傾向維持利率政策不變，但鮑爾曾表示，會根據「重大事件」的發生，來重新評估並調整利率政策。由於 Fed 對於「重大重新評估」的定義並未明確表態。因此，亦可以透過利率會議紀要，進一步了解 Fed 的評估方向。

金融市場穩定性

美國金融市場於 2019 年表現相當強勁，S&P 500 指數上漲了 29%，創下 2013 年以來最大漲幅，但波士頓 Fed 銀行總裁羅森倫 (Eric Rosengren)、以及堪薩斯 Fed 銀行總裁 Esther George，皆表示資產價值的膨脹，將會影響金融市場的穩定性。

而透過本次利率會議紀要，也可了解 Fed 委員對於金融市場風險的相關疑慮。

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