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殖利率曲線倒掛 經濟衰退警鐘 分析師:「跌越多越該買」

鉅亨網編譯陳宜伶

美中貿易戰火猛烈,川普發起新一波「關稅戰」後,中國揚言反制報復影響,週一 (5 日) 宣布中國企業暫停採購農產品,10 年期與 3 個月期美債殖利率曲線倒掛,美國 10 年期公債殖利率降至 1.74%,創 2016 年 11 月以來新低,與 3 個月期美債殖利率差創 2007 年以來新高。

多數投資人預測 10 年期美債殖利率將繼續下滑,美國貝萊德投資長 Rick Rieder 表示,該公司預期 10 年期美債殖利率為 1.5%。

Columbia Threadneedle Investments 資深利率和匯市分析師 Ed Al-Hussainy 表示,他們預見了 10 年期殖利率進一步下跌的可能性,不過 Al-Hussainy 指出聯準會若再度降息,將可能有助於扭轉殖利率目前的走勢。

Al-Hussainy 甚至大膽地做出預測,他表示觀察殖利率曲線是否會掉到近乎 0% 的機率,要取決於貨幣市場的漲幅,以及 Fed 是否再度降息而定。

轉趨陡峭的殖利率曲線,將使投資人加碼壓住 Fed 會再次降息的可能性,以支撐新一波關稅戰和貨幣戰下的美國經濟。

另一方面,美股受到連續幾週痛擊,使得投資人紛紛湧向避險標的,但小摩分析師 Mislav Matejka 卻預測,股市最終將出現反彈,現在正式買入好時機。

「跌越多越該買」。Matejka 補充解釋道,「我們觀察股市週期發現,在下一次美國經濟衰退之前,全球股市將進一步上漲」。

Matejka 表示「我們預測未來幾個季度就出現衰退,還為時過早,雖然 Fed 降息,但失業人數等衰退指標仍保持穩定」。 

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