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瑞銀:若貿易戰升級成政治問題 港股走勢或更壞

鉅亨網新聞中心

瑞銀資產管理中國股票投資總監施斌指出,港股上半年受到大陸去槓桿政策影響表現不太好,雖然大陸政府態度上已有改變,目前中美貿易戰仍有升溫的趨勢,當中的不確定性料會令港股短期內難有大反彈。他認為,市場基本上已反映大部分影響,但如果升級為政治問題,股市走勢仍有可能變得更壞

施斌指出,如果中美兩國貿易能達成協議,股市將會有明顯反彈;如果未能達成,部分企業會將其生產線移至其他國家,對整個經濟及就業市場都會帶來很大影響。而中央近期出台的寬鬆財政政策,只能解決短期問題,建議政府應解決結構性問題,如企業稅務過重,經營成本高及行業過分監管等問題。

他表示,雖然股市調整,但不少股份的估值都被壓低,建議投資者仍可留意獲利增長佳的股份作長線投資,較看好消費、互聯網、新經濟等板塊,籲投資者不應過分悲觀,亦不要過分樂觀。

對於不少大陸新經濟企業來港上市,施斌認為主要是因中港兩地監管有別,香港監管制度較透明及靈活,大陸監管則有較多其他考慮。他指出,部分新經濟股上市後股價表現不佳,是由於市況偏弱及上市時估值過高。

大陸餐飲平台美團點評 (3690-HK) 即將於香港上市,成為第二隻「同股不同權」股份,施斌認為,美團的用戶屬高頻交易,企業有較大的變現潛力。但預期阿里巴巴近日將口碑網和餓了麼整合,美團面臨的競爭將很大。

施斌還提到大陸消費升級及城鎮化持續,料企業會專注本地市場,因此貿易戰對中國企業影響有限,反而外資企業或會受關稅影響而將旗下大陸廠房搬離,不利大陸出口及經濟增長。

他認為,財政政策只能解決短期問題,建議政府以減稅及放鬆監管等方法,降低企業運營成本,解決結構性問題。

大陸房地產市場方面,瑞銀資產管理董事總經理貝思高昨表示,大陸房地產正經歷整頓期,小型地產商將於未來 1 至 2 年持續被淘汰,但相信中產的崛起及城鎮化發展將會帶來強勁的需求,政府的收緊政策亦會盡量於打擊投機及維持長遠發展間保持平衡,故對大陸樓市仍持正面展望。

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