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瑞信:若中美貿易全面開戰 恒指將挫至11000點

鉅亨網新聞中心

港股昨 (12) 日在眾多利多消息下,反彈 169 點,收報 28480 點,成交港幣 917 億元。不過中美貿易戰仍是個不定時炸彈,瑞信指,如果中美貿易戰升級至全面戰爭,恒指或將挫至 11000 點,但強調這個假設情況極不可能發生。

昨天港股反彈原因:

1、美國商務部和中興通訊 (0763-HK) 達成解除禁令協議,中興 A 股開市即升停板,H 股也曾升近 3 成。該股全日升 25.1%,報港幣 13.94 元。不過,野村預計中興全年將錄得全年錄得每股人民幣 1.06 元的虧損,同時調降明年及後年的盈利預測,目標價也自港幣 27 元降至 16 元。該行指中興於迎接 5G 年代仍有發展機會,惟短期存在不確定性,評級維持「中性」。

2、新華社發文,指 A 股估值已處歷史底部,大家不宜將金融領域的個別事件,誇大為金融恐慌。昨日滬指升逾 2%,滬綜重上 2800 點,深圳創業板指數更大升 3.3%,國指也升 94 點報 10752 點,刺激港股反彈。

3、美國參議院 11 日以 88 票比 11 票通過決議,要求國會監督政府加徵關稅,雖然該決議不具約束性,輿論認為,近來許多共和黨議員都越來越擔心,由於川普的貿易政策招緻中國和世界其它多個國家的報復,將會提高消費品價格,傷害美國農民和製造業。

4、人民幣匯價跌轉升,離岸人民幣 (CNH) 高見 6.6742;近日接連撤退的北水昨日明顯掉頭,淨流入金額達人民幣 41.1 億元,為 2 月底以來最多。

展望後市,中美貿易戰仍牽動著港股走勢。瑞信維持恒指下半年目標為 28000 點,若中美貿易衝突導致兩國相互出口大幅減少,但並無對一般商品和服務下貿易禁令;估計 2018 年企業每股盈利將較原先預測低 10%,而 2019 年則低 20%,預期恒指低見 24500 點,較目前指數再跌 3980 點

若中美貿易戰升級至全面戰爭,令中國的生產活動嚴重受損,經濟出現「硬着陸」情況,恒指或將挫至 11000 點。不過,瑞信強調,這個情景假設極不可能發生。

《星島日報》引述耀才證券研究部副總監陳偉聰表示,美國參議院周三通過一項無約束力議案,希望國會取得更多關稅決定權,限制總統川普實施關稅的權力,令市場對此中美有談判空間有所憧憬。他認為,雖然不明朗因為仍然存在,但港股短期有力反彈至 29300 點水平。

銀河證券業務發展董事羅尚沛則認為,受貿易戰不明朗因素持續困擾,恒指短期下探 28000 點,會否再有下跌空間,則視乎 A 股走勢,而 A 股近期備受多方面因素困擾,如人民幣匯價、中國經濟轉差等。

 

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