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分析師:5大因素恐令Hibor上升 港元或再度反彈

鉅亨網新聞中心

經過金管局 13 度進場干預後,港匯回穩,昨 (23) 日港匯最低見 7.8455,最高見 7.8415,截至傍晚 6:23,報 7.8439。不過,平安好醫生招股熱爆,港元資金需求強勁,加上月尾效應,港元拆款利率 (Hibor) 全線上升,尤耳 1 個月期拆款利率升穿 1%,報 1.04714%,為 1 月初來最高

在金管局 13 度進承接 513.31 億港元沽盤後,港匯連日回穩,走資情況亦暫停,上周五 (20 日) 至今未見金管局再進場承接港元賣盤。

據彭博報價顯示,港匯昨日高見 7.8415,是 1 個月以來最高。不過拆款利率繼續全線上升,銀行公會數據顯示,與供樓按息相關的 1 個月期拆款利率升穿 1%,報 1.04714%,較上日高出 7.25 點子,是超過 3 個月以來最高。

香港《文匯報》引述華僑銀行經濟師謝棟銘及李若凡昨發表的報告指出,自 4 月 12 日以來,金管局頻繁接手港元賣盤,使銀行業總結餘下降至 1285 億港元。由於總結餘在短短 1 周內減少了 30%,且本周將迎來月結效應及平安好醫生招股活動,市場對資金趨緊的擔憂升溫。

因此,從上周四開始,看空港元的投資者提前獲利離場,最終帶動美元兌港元從 7.85 下滑至 1 個月低位 7.8441。該行預期在月末之前,美元兌港元將穩定在 7.85 以下水平,金管局也將暫時獲得喘息。

不過,該行認為,月末過後,美元兌港元可能再度上探 7.85,並迫使金管局重新出手。但預料直至 6 月左右期間,會出現以下 5 個因素,可能令港元拆款利率增添上行壓力,導致港美息差收窄,從而使套利交易者更趨謹慎。屆時,港元可能再度反彈。

1) 總結餘進一步減少;2) 上市公司集中派息;3) 潛在大型新股上市計劃,如小米、螞蟻金服及聖盃公司;4) 季結效應;5) 美國聯準會大概率 6 月升息。

該行預計,年中之前總結餘將逐漸下降,最終站穩在 800 億至 1000 億港元的水平。然而,在全球央行同步收緊政策,促使資金快速外流,從而關閉港美拆款利率缺口之前,該行認為港元反彈至 7.75 至 7.80 區間的機會不大。

《星島日報》援引中銀香港 (2388-HK) 副總裁龔楊恩慈分析,在聯匯機制下,近日港元拆款利率上升屬預期之內,現估計美國 6 月升息的機會高達 9 成,港元拆款利率向上的趨勢明顯,至於拆款利率升速則視乎美息變化及資金流向,而香港有機會下半年上調最優惠利率(P),貸款利率亦有升壓。

樓市方面,楊恩慈說,今年以來樓價持續上升,但由於今年樓宇供應量增加,利率趨升,並出現貿易戰及地緣政治等不明朗因素。

上商財資業務處研究部主管林俊泓指出,繼平安好醫生後,市傳 5 月將有 2 檔重磅 IPO,包括小米和螞蟻金服,若成事,料將加劇 1 個月拆款利率的升勢,港匯亦會繼續偏強

隨著拆款利率上升,銀行陸續上調港元定期存款利率,恒生 (0011-HK) 將 6 及 12 個月定存利率分別加 20 點子及 25 點子,至 1.3% 及 1.55%,惟只適用於起存額 20 萬元的優越理財客戶。

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