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〈Q2內需焦點出列〉雄獅包郵輪、開放加盟擴營運規模 樂見業績逐季走強

鉅亨網記者王莞甯 台北
雄獅董事長王文傑。(鉅亨網資料照)
雄獅董事長王文傑。(鉅亨網資料照)

旅遊業者雄獅 (2731-TW)3 月受惠於獨包郵輪和較多獎勵旅遊出團挹注,在相對淡季中營收仍創單月次高,隨著旅遊產業進入旺季,加上 4 月仍有獨包郵輪行程和清明節 5 天連續假期,並積極吸引中小同業加盟,法人預期,雄獅第 2 季營運將持續走高,並在第 3 季暑期最旺季再創新猷。

不同於以往的第 2 季相對淡季,雄獅 4 月因有獨包郵輪行程,再加上清明節 5 天連續假期,法人樂觀預期,單月營收年增幅可望維持高檔;而展望全年,在營運規模持續擴大下,也不排除獲利創高。

近年來網路旅行社和航空公司自行銷售機票,衝擊國內旅行社在高毛利的票券和傭金方面收入,可觀察到雄獅毛利率從 2011-2013 年的 14% 左右,逐年下滑,去年已降至 11.96%。

不過,由於雄獅積極擴大營運規模衝市占率,甚至積極獨包高毛利的郵輪行程,有助將毛利率下滑的負面因素淡化,成功使去年每股純益創高,法人對其今年旺季表現抱持樂觀態度。

雄獅今年加強與主要承作廉價航空旅遊行程的雙獅聯合,透過旅行社加盟來拓展集團營運,去年共有 2 家加盟,第一季新增至 5 家,預計今年底加盟旅行社可達 8-10 家。

而在賞櫻旺季期間,由於赴日機票一票難求,雄獅採取獨包兩趟盛世公主號郵輪操作,也成功擴大在賞櫻季節的營收規模。

另一方面,雄獅在中國的布局也值得留意,由於具有雄獅上海、雄獅福建和寶獅上海三個事業體,是台灣唯一承接大陸多項業務的旅行社,第 1 季中國營收達 1.38 億元,年增近 40%,單季可望損平,法人認為,長期來看隨著中國出入境旅遊維持高速增長,可望逐漸發展為集團獲利小金雞。

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