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橋水投資長:Fed緊縮效應現 市場波動不會這麼快結束

鉅亨網編譯許光吟 綜合外電

《Financial Times》報導,知名對沖基金橋水基金 (Bridgewater) 聯合首席投資長 Bob Prince 近日接受媒體專訪時表示,近日全球市場波動劇烈,尤其美股更是震盪巨大,Bob Prince 對此認為,市場此前是過度自信了,股市波動恐怕不會這麼快結束。

Bob Prince 表示,去年全球股市的表現可謂是相當亮眼,但是考量到今年全球主要央行收緊政策的力道可望再度擴大,這將帶領市場進入嶄新的宏觀經濟之中,估計在這條路上,股市勢必面臨更多波動。

上週美股道瓊指數週線收跌 1330.06 點,單週跌幅高達 5.21%,而若再加計上上週道瓊下跌的 1095.75 點,道瓊指數迄今回檔修正已近 10%,將要進入股市的調整期。

橋水基金創辦人戴里歐 (Ray Dalio) 亦曾在上週發文表示,這波股市修正主要是因為美國公布了出色的薪資成長,引爆了市場的通膨預期,再引發聯準會升息加速預期,然後債市殖利率急漲,股市連兩日大跌。

戴里歐認為,現在人們才正開始體驗聯準會 (Fed) 的緊縮威力。

戴里歐指出,在過去一週的時間裡,美國經濟出現強勁的經濟增長和工資上漲,這對總體經濟來說確實是好事,但是,由於擔心 Fed 收緊的速度超過信貸增長,這使得債券和股票市場齊跌,這對多數投資人卻是壞事。

換句話說,財政政策正下踩油門,造成經濟發展受限,在利率升高之下,市場被迫先急剎車,然後就輪到經濟受害。

戴里歐直言,這些困境將會讓 Fed 難以正確地實施貨幣政策,這正是典型在經濟週期尾聲,Fed 容易因為難以實施正確的貨幣政策,最終導致美國經濟衰退。

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