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資金瘋狂追逐科技龍頭 泡沫破滅就在眼前?

鉅亨網新聞中心

當 Google (GOOG-US) 母公司及亞馬遜 (AMZN-US) 的股價,已經接近甚至超過 1000 美元時,投資人應該心存警戒,特別是,看起來投資人都把錢投向特定幾個標的,世紀末網路泡沫的情景,似乎又重現眼前。

據《Zero Hedge》報導,主要投資銀行幾乎都注意到了這種現象,高盛在本月初指出,美股 S&P 500 今年表現最佳的 10 支股票,就包辦了整個股市半數以上的漲幅,其中前 5 名-蘋果 (AAPL-US)、Facebook (FB-US)、亞馬遜、Google 及微軟 (MSFT-US) 加總,就占了近 40% 的回報。

不僅如此,大型避險基金也把自身資金,競相投入這些表現最好的大型股,得到平均 26% 的回報。據《彭博》指出,美股第 1 季幾乎全看 6 支股票,也就是前面 5 檔再加上 Netflix Inc. (NFLX-US) 的表現。

美銀美林幾天前的報告指出,資金快速向科技股流入,年化增長率達 25%,為 15 年來最高,足可和網路泡沫的時期媲美。

美銀美林最新的報告,更進一步分析這些明星股與大盤的差別,FANG (FB, AMZN, NFLX, GOOG/GOOGL) 4 支股票今年以來漲了 30%, S&P 500 只漲了 8%,其中超過 1 個百分點 (約 14%),還是這 4 支股貢獻的。

更重要的,如果以科技加網路股來看,基金經理人增持了 32%,其中主要就是由增持 71% FANG 股票所帶動。

這 4 支股票之外,再加上 Adobe (ADBE-US) 今年以來漲 38%,以及 Broadcom (AVGO-US) 今年以來漲 36%,經理人持有 FAAANG 的比重更是不成比例,積極的經理人對 FAAANG 的增持高達 79%。

這種過度集中的結果,納斯達克指數成為 5 月以來最擁擠的交易,並頻創歷史新高。如今科技股的本益比達到 24.4 倍,較 10 年平均值,高出 41%-是不是有似曾相識的感覺?

投資機構 Miller Tabak 分析師 Matt Maley 表示,每個人都記得 2000 年,所以也對現在的發展有些緊張。問題在於,等亞馬遜到 1000 美元之後,會不會開始有獲利了結的賣壓出現?更進一步看,當第一批賣家出現之後,是不是也會引發新一波的羊群效應呢?

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