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還只關注德法選舉?瑞銀:義大利、希臘才是房間裡的大象

鉅亨網新聞中心

法國大選首輪結束後,似乎多數投資人都卸下心防,歐股、美股大漲,歐元飆升,貴金屬與日元等避險資產大跌。但瑞銀 (Swiss bank UBS) 警告,義大利及希臘才是歐元區的關鍵問題,而不是接踵而來的各國選舉。

據《CNBC》報導,瑞銀 CEO Axel Weber 在 IMF 年度春季會議上警告,希臘才是歐洲最大的麻煩,政府公共財政的可持續性還大有問題,人們卻似乎忘了這事。

Weber 還指出,比起荷蘭、法國及德國的選舉,義大利選舉才更要關注,義大利的經濟及財政問題仍然嚴重,正是房間裡的大象-一個大家都知道,卻選擇逃避的問題。

Weber 說,真正的尾部風險,是義大利的經濟現況,它已經 20 年沒有增長了。對美國來說,經濟危機似乎已經久遠了,但在歐洲,現在還籠罩在危機中。現在歐洲民粹主義風行,正源於希臘及義大利的經濟問題。

他強調,歐洲國家的經濟仍呈分化,德國的經濟產出,已超過危機前的高峰,但另一方面,義大利、西班牙國家,還面臨經濟動盪的衝擊,這也讓歐洲央行在決策上備受戰。

Weber 表示,美國可以收緊貨幣政策,因為川普可以提供財政政策支持經濟。但歐洲沒有這種條件,歐洲央行被迫一直寬鬆,但缺少相應的財政政策,無法解決歐洲的難題。

歐洲經濟成長預計為 1-1.5%,Weber 認為,這種成長率無法解決根本問題,像是勞動力的高齡化。他強調,只有實施結構性改革,歐洲才可能真正轉變,歐洲央行也才能退出龐大的寬鬆刺激政策。

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