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〈法國會大選〉馬克隆、勒龐誰勝出 從投資人布局見端倪

鉅亨網記者宋宜芳 台北

富達投信表示,法國大選第 1 輪投票備受金融市場關注,第 1 輪投票投資人調查顯示,82% 的受訪者預測馬克隆將勝出,約 48% 的受訪者在等待選舉結果時減少所持有的資產

富達國際歐洲股票基金經理 Victoire de Trogoff 表示,根據投票結果預測,馬克隆 (Emanuel Macron) 和勒龐 (Marine Le Pen) 將進入第 2 輪投票,民意調查預測,中間派的馬克隆將可能勝出,這讓投資人放心。股票、固定收益和外匯市場的表現,將顯示出其對 5 月 7 日第 2 輪投票結果的預測。

市場面對 2 方面的挑戰:馬克隆主張財政保守,而他的對手則將透過財政刺激措施及加劇保護主義而擴大赤字。其結果將直接反映於法國國債 (OAT-Bund) 市場,若勒龐勝出,法國國債的利差將會擴大,持續去年底的趨勢

馬克隆是親歐派,而偏重主權思想的勒龐則對法國留歐存有懷疑。雖然大部份法國民眾 (70%) 希望法國維持在歐元區,但外匯市場已開始反映歐元被廢除的風險,若勒龐勝出,歐元將會下跌,這在之前的競選階段並未發生

法國大選第 1 輪投票備受金融市場關注,其結果正如市場預測一樣,較具利基的風險資產(例如,利好股票多於債券、銀行業多於消費品、國內企業多於國際企業、週期性多於防禦性、歐元多於美元等)。

第一輪投票投資人調查顯示,82% 的受訪者預測馬克隆將勝出。只有 48% 的受訪者在等待選舉結果時減少了所持有的資產。

此外,很多投資人認為歐洲央行已作好停止現有貨幣政策的最壞打算(即是在勒龐或梅朗雄 (Jean-Luc Mélenchon) 大幅度勝出的情況下),等市場情緒回歸正常之後再繼續推出極度溫和的貨幣政策。

法國大選第二輪投票,如果馬克隆勝出...

市場將重點關注的是公司財報,尤其是如果馬克隆在第 2 輪取得勝利,從這方面看,2017 年第 1 季度業績情況是令人鼓舞的,並可能令預測被上調。 基本因素將重新成為企業的驅動力。

富達國際歐洲基金基金經理 Vincent Durel 表示 :「一如所料,候選人馬克宏隆 (Emmanuel Macron) 成功晉身總統選舉的第 2 輪投票。對市場而言,這是一個好消息。馬克隆是一個親歐的中間派改革者,將會為國際投資人帶來信心。

其經濟改革旨在通過永久削減入息稅、減少公共赤字、經濟成長措施、並通過稅務政策鼓勵創業。這些措施對法國的經濟前景、商業和消費者信心或會成為助力。

不過,這取決於馬克隆是否能在第 2 輪勝出,並且在國會選舉中佔有穩定的票數。由總統選舉開始以來所有民意調查中所見,馬克隆很有可能在第 2 輪投票中贏得極右派候選人勒龐。

因此,隨著政治風險下降,富達預期法國和歐洲的金融業在未來幾年將會有優異的表現,並將有利於所有歐洲股市

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