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〈G20〉不再反對保護主義 急劇轉變 恐造成嚴重衝擊

鉅亨網編譯郭照青

週末,全球 20 大經濟體 (G20) 決議取消避免保護主義的長期承諾,標幟著川普政府的一項重大勝利。

週一,投資人對此一發展,處之泰然。然而,擔憂隨時可能重燃。

在週六發布的公報中,G20 財政部長說,他們「正致力強化貿易對經濟的貢獻。」

此一措辭已產生了重大變化。去年 7 月,G20 於中國成都舉行會議後,於發布的聲明中,誓言「反對一切型式的保護主義。」自金融危機以來,誓言反對保護主義的措辭,便常態化出現在 G20 發布的公報中。

然而,這次公報的措辭,與金融危機時期所達成的共識,已全然不同。經濟學家不禁擔憂,各國為了拉抬本國的經濟,將推出以牙還牙的貿易措施。而此類措施,正是讓大蕭條深化的元凶。

川普總統在競選期間,保證將撕毀貿易協定,改變全球貿易架構,去除讓美國處於不利貿易地位的種種因素。新聞報導說,這次 G20 措辭改變,正是美國財政部長梅努欽堅持的結果。

德意志銀行分析師雷德 (Jim Reid) 在發布的研究報告中說:「美國是這次措辭改變的主要因素,但目前僅是川普新政府的初期階段,市場猶在觀望事情的發展,擔憂並未進一步深化。更重要的會議可能是 7 月在德國漢堡舉行的 G20 會議,屆時,美國新政府的不確定性,可能開始變得較為明朗。」

此時,全球貿易 -- 及全球經濟成長 -- 正欣欣向榮,一旦貿易緊張升高,衝擊恐將重大。川普政府若推出保護主義貿易措施,市場將難免打上一身寒顫。

如果川普尋求透過 G20,採取一致行動,說服貿易盈餘國家 -- 如德國與中國,增加消費,而貿易赤字國家 -- 如美國,減少消費,增加儲蓄,則川普政府的立場可望造成正面效果。

反之,若川普追求極端措施,諸如課徵懲罰性關稅,則將造成重大傷害。

問題在於,觀察川普廣泛的發言,任何結果似乎都有可能。

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