投資機構 Wedbush 持續看好 AI 產業，認為目前是 AI 產業革命十年建設週期的第三年，並且由於運算需求不斷成長，將會導致供需缺口擴大，對於 AI 基礎建設樂觀，看好上游產業鏈。這對於台股是好事，在 AI 上游產業鏈中，半導體、關鍵零組件與組裝等，台廠多扮演著重要供應鏈的腳色，明年 AI 伺服器出貨量將會較今年大成長，有助於台廠維持營收高成長。

對於 AI 泡沫的擔憂的其中一個觀點，在於基礎建設投入規模與營收回報的差距過大，但有投資機構看好「2026 年 AI 貨幣化元年」，白話的說，就是對於營收的貢獻將會更為明顯。Google 於 11 月 18 日正式發布最新的 Gemini 3.0 模型，市場反應熱烈，根據 Sensor Tower 數據顯示，11 月 Gemini 月度下載量達到 1.008 億次，高於 ChatGPT 的 6780 萬次，且用户在 Gemini 上的聊天時間也超過 ChatGPT。這也是為何 OpenAI 執行長阿特曼日前對員工發出紅色警報的原因，並且傳出 GPT-5.2 將提前在 12 月 9 日發表。AI 大模型的加速更新，將有利於產業的擴展，現在絕對不是擔憂 AI 泡沫的時候。

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台股大波段多頭，2026 年還是增長的一年，而 2026 年台股成長的關鍵是？輝達 GB300 系列於今年 9 月開始量產出貨，隨後將會逐季成長，下一世代的 Vera Rubin 將於明年下半年量產，輝達 AI 晶片市佔率 85-90%，並引領 AI 伺服器的發展，台廠將會受惠。如：CPO 滲透率提升、PCB 規格提升、功耗的提升對散熱、電源升級需求等。並且由於 AI 伺服器對於記憶體的需求，讓記憶體缺貨至 2026 年，進入記憶體超級循環，也是投資朋友可留意的產業。

CPO、PCB、散熱、電源及記憶體，給投資朋友參考－

CPO：光聖 (6442-TW)、華星光 (4979-TW)、波若威 (3163-TW)、聯亞 (3081-TW)、IET-KY(4971-TW)、環宇 - KY(4991-TW)、上詮 (3363-TW)、聯鈞 (3450-TW)

PCB：金像電 (2368-TW)、欣興 (3037-TW)、精成科 (6191-TW)、博智 (8155-TW)、定穎 (3715-TW)

CCL：南亞 (1303-TW)、台玻 (1802-TW)、富喬 (1815-TW)、建榮 (5340-TW)、金居 (8358-TW)、台光電 (2383-TW)、台燿 (6274-TW)

電源：台達電 (2308-TW)、光寶科 (2301-TW)、強茂 (2481-TW)、國巨 *(2327-TW)、日電貿 (3090-TW) 、新盛力 (4931-TW)

散熱：奇鋐 (3017-TW)、雙鴻 (3324-TW)、健策 (3653-TW)、高力 (8996-TW)

記憶體：宜鼎 (5289-TW)、華邦電 (2344-TW)、南亞科 (2408-TW)、群聯 (8299-TW)

個股詳細解析：

波若威 (3163-TW)：產品光通訊主動與被動元件、光纖通訊模組及次系統。開發 AI 伺服器的 800G/1.6T 光纖套件產品，以及 CPO 的相關技術。

環宇 - KY(4991-TW)：800G PD 全球市佔第一。800G、1.6T 光模組需求顯著成長。

定穎 (3715-TW)：應用於車用、AI 伺服器、網通、儲存和消費性電子等領域。多層板與 HDI 技術切入高階 AI 與伺服器領域。

台達電 (2308-TW)：供應 AI 伺服器電源、液冷散熱等。開發資料中心 800V 直流供電架構。

奇鋐 (3017-TW)：電腦、伺服器散熱模組。AI 伺服器液冷散熱、伺服器機箱等。輝達 3D VC 主要供應商。

高力 (8996-TW)：板式熱交換器、燃料電池關鍵零組件、AI 伺服器液冷散熱解決方案 (如 CDU、Sidecar)。高力是全球前五大熱交換器廠。

金居 (8358-TW)：銅箔基板（CCL）、印刷電路板（PCB）、高密度連接板（HDI）及軟硬複合板電鍍等關鍵材料。進入輝達 GB200、H100 供應鏈。

富喬 (1815-TW)：電子級玻纖紗和玻纖布，PCB 上游關鍵材料供應商。高階 Low DK/Low CTE 玻纖布，供 AI 伺服器、800G 交換器等。

華邦電 (2344-TW)：利基型記憶體、快閃記憶體（Flash Memory）和 DRAM（動態隨機存取記憶體）。是全球最大的 NOR Flash 供應商之一。

南亞科 (2408-TW)：利基型與消費型的 DRAM 晶片。擴大 DDR4 與 LPDDR4 銷售，提升 DDR5 的量產。

台股長線多頭，並且由於居於 AI 伺服器重要供應鏈，多頭可用之兵多。但資金輪動，如何掌握轉折點進場是關鍵，台股隨時準備創新高，2026 年還是大行情！想要提前布局嗎？更多的選股資訊，歡迎加入 Line @

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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師

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