在 AI 題材驅動下，今年以來美股屢創新高，柏瑞投信 2025 年「洞悉 ESG」冬季號報告指出，雖然 AI 普及將會增加電力消耗，但其在各領域減少碳排的潛力可能遠遠超過此一影響。另一現象是 Fed 重啟降息及 AI 助攻下，近三個月的 ESG 投資級債指數上漲 2.5%，ESG 非投資級債指數亦上揚 3.1%。

由於美國總統川普上任後對新能源與其他 ESG 政策的支持度減弱，市場對於相關產業的投資情緒轉趨謹慎，過去三個月的 ESG Leaders 指數上漲逾 9%，但 ESG 股票指數在過去一年截至 10 月底，相對於世界股票指數呈現小幅落後。不過，隨著美國聯準會（Fed）重啟降息，美國 10 年期公債殖利率跟著下降，帶動近三個月的 ESG 投資級債指數上漲 2.5%，ESG 非投資級債指數亦上揚 3.1%。

根據國際能源總署（IEA）估計，到 2035 年，AI 和資料中心相關的二氧化碳排放量可能增加至 3 億噸到 5 億噸，然而若將 AI 應用擴大到各個產業，則可減少高達 15 億噸的二氧化碳排放，顯示其有望成為能源轉型的新推力。而在各產業中，工業將是 AI 帶動能源效率提升的最大受益者，其次為運輸與建築業。隨著高耗能產業的效率改善，不僅有助於減少碳排放，也將進一步推升清潔電力、電網升級與儲能系統等相關產業的需求，亦將帶動能源轉型的投資動能更趨明確。

柏瑞投信指出，過去兩年，潔淨能源類股雖遭受逆風，然而今年以來，隨著利率預期趨緩、原物料成本回穩，加上多國持續推動永續政策，市場對能源轉型的信心跟著逐步回升，即使資金面尚未明顯改善，但潔淨能源類股在估值偏低與基本面的壓力緩解下，表現亦明顯回升。

根據 IEA 和 BofA Global Research 在今年 9 月底的統計，全球能源投資在 2025 年有望攀升至 3.3 兆美元，其中近三分之二將流向清潔技術。此外，再生能源、電網、電氣化與核能等項目的支出於五年內已翻倍，這凸顯由能源安全、成本競爭力和減碳驅動的需求推動下，不僅使潔淨能源成為應對氣候變遷的當務之急，更將是未來十年最具代表性的投資重點之一。

不過，根據 Bloomberg 統計，2026 年 ESG 企業的盈餘成長預期將略低於一般企業，主要受到產業結構和基期效應的影響。因為 ESG 指數成分公司多集中於科技、醫療、消費等高品質企業，而這些企業過去兩年的獲利已大幅修復回升。此外，川普政府偏向支持傳統能源、工業與基建等非 ESG 的產業，市場預期這些領域在明年仍可享受到政策的推動力，因此整體獲利動能將有望略強於 ESG 企業。

另方面，根據外資券商 Barclays 在 11 月的統計，因受到政策影響拖累，美國 ESG 資金今年仍呈現淨流出的情況，尤其 ESG 股票基金今年的資金仍持續流出。反觀歐洲因為 ESG 政策明確、新興市場則因 ESG 轉型的需求強勁，ESG 資金的流入相對穩健。由此可知，全球的永續投資並未退潮，只是資金正在重新聚焦具有結構性成長與 ESG 政策支撐的市場，進入一個更具篩選性的成熟階段。惟仍須留意 ESG 股債市仍有波動風險。