第一金投顧今 (2) 日發布 2026 投資展望，看好 AI 時代是整體結構性的改變，且台灣是其中最核心的受益者，馬年行情將滾滾而來，台股續創新高可期，預料明年上半年休息整理籌碼後，年底加權指數有望衝破 31000 點。

第一金投顧說明，今年除了美國總統川普大課關稅，也限制關鍵半導體設備、GPU 晶片、甚至是 EDA 等出口至中國，但 AI 的發展絲毫沒有停下腳步，美國大型科技公司全面擴大資本支出，這是推動台股明年持續創下新高的最大底氣，相關產業包括晶片、封測、伺服器組裝、ASIC、散熱、PCB、光通和電供等訂單滿手。

而資金面方面將持續寬鬆，美國 9 月開始降息，10 月續降，第一金投顧預料 12 月也將降 1 碼，而明年有望再降 3 碼至 2.75-3.00%。

第一金投顧也提到，隨著需求爆發產能提升，反而熱與電的處理問題成為下一個戰場，未來 AI 伺服器的每機功耗從傳統約 5-10kW 躍升至 30-100kW 以上，2027 年的 Rubin Ultra 單機櫃功率高達 600kW 較過去成長數十倍，電源與散熱零組件如水冷板和快接頭將持續受惠。

整體來看，第一金投顧認為明年包含晶片、零組件、散熱、電源、PCB 等展望樂觀，近期相關股票拉回是未來上漲的養分。

相較於電子產業，傳產今年表現弱勢。其中鋼鐵、塑膠、水泥、汽車、營建等板塊下跌 10-28% 不等，不過，基期低就是最大的優勢，第一金投顧看好明年傳產將落後補漲。

第一金投顧預料，農曆年前各產業持續健康輪漲，這次沒漲到的，就會是下波的要角，建議投資人強勢股拉回整理後可布局明年第一季的紅包行情。