近期，關於日本可能停止向中國出口光阻劑 (photoresist)(大陸譯光刻膠) 這一半導體關鍵材料的傳聞，在中國大陸網路論壇和市場聊天室中引發了極大的恐慌與關注。光阻劑是一種光敏感塗層，對於將電路圖案轉移到矽晶圓上的光刻製程至關重要。

傳聞四起與市場波動

儘管日本政府和主要日本供應商並未發布公開聲明，但從 11 月 18 日至 19 日開始，未經證實的消息在中國社群媒體上迅速傳播，聲稱「佳能 (Canon)、尼康 (Nikon) 和三菱化學 (Mitsubishi Chemical) 已暫停光阻劑出貨給中國」。

然而據《亞洲時報》指出，佳能和尼康主要生產光刻機和零件，而三菱化學生產的是光阻劑的原材料。這些傳聞被認為是由中國股市投機者所散播。

受此傳聞影響，一些被認為有望打破日本在高端市場壟斷地位的中國公司股價顯著上漲。在 11 月 19 日至 24 日的 4 個交易日內，安徽國風新材料股價飆升 46.5%，江蘇南大光電材料上漲 11.1%，而北京科華 (Beijing Kehua) 的母公司紅線新材料集團則上漲了 14.1%。

日本在關鍵材料市場的絕對主導地位

日本在光阻劑市場的地位無可匹敵。日本控制著全球超過 70% 的光阻劑市場，而在用於極紫外光 (EUV) 光刻技術的高端光阻劑方面，其市佔率更是驚人地高達 95% 以上。一位專欄作家表示，連美國和韓國的晶片巨頭最終也依賴日本的光阻劑。

對於中國而言，對日本的依賴度極高。用於製造 110 至 180 奈米 (nm) 晶片的氪氟 (KrF) 深紫外光 (DUV) 光阻劑，中國只能自供 5%。而用於製造 7 至 65 奈米晶片的氟化氬 (ArF)DUV 光阻劑，則完全依賴日本供應。

有評論家指出，日本此舉對中國半導體供應鏈構成了「精準打擊」。光阻劑的保質期通常只有六到十二個月，因此大規模囤積並不現實。如果原材料供應和設備維護受到干擾，中芯國際 (SMIC) 和華虹半導體 (Hua Hong Semiconductor) 等大型晶圓製造廠的先進生產線可能被迫縮減產量，甚至可能在一個月內面臨完全停產。此前在 2021 年，日本信越化學 (Shin-Etsu Chemical) 因生產限制暫停向中國供貨時，中芯國際的效率曾下降 20%。

中國的反制與長期佈局

面對可能升級的限制，北京已推動三項舉措來加強光阻劑的自主能力。這些措施包括在 2025 年 10 月推出中國首個 EUV 光阻劑測試標準，提供更清晰的技術框架；指導國家積體電路產業投資基金二期優先支持光阻劑等核心材料；以及敦促國內晶圓廠優先採購合格的本土產品。儘管進口仍將佔主導地位，但中國的目標是在 2026 年實現 40% 所需光阻劑的自給自足。

此外，中國也準備了終極威懾手段。有評論認為，如果日本全面實施光阻劑禁運，中國可能以稀土出口禁令作為回應。中國控制著全球約 90% 的稀土供應，而日本的電動汽車和磁鐵產業高度依賴這些材料。