標普 500 指數上週五漲 0.54%，收 6849.09 點，11 月累計漲 0.13%，達成連續 7 個月上漲。但那斯達克指數 11 月累計跌 1.51%，7 個月來首次下跌，市值第一的輝達 (NVDA-US)11 月跌 12.6%，為科技股相對較弱的主因。但 Alphabet(GOOGL-US) 與博通(AVGO-US)11 月分別漲 13.87%、9.02%，連續 8 個月上漲，並陸續創下歷史新高。標普 500 指數連續 7 個月上漲，且上週五收盤距離歷史新高也只是一小步，顯然市場並非真正擔憂 AI 泡沫危機，而只是多頭市場中的調整。

美國主要投資銀行，近期紛紛對於 2026 年底標普 500 目標價進行預測，匯豐銀行預測 7500 點；摩根士丹利與富國銀行預測 7800 點；摩根大通預測 7500 點，但若續降息挑戰 8000 點；德意志銀行預測 8000 點。

標普 500 指數今年至 11 月底上漲 16.71%，而投資銀行目標價約較上週五收盤漲 10-15%，且 12 月美股上漲機率高，在今年基期相對較高的情況下，明年標普 500 指漲幅會相對落後於今年，但在長線多頭趨勢之下，拉回就應該找買點。

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美股明年將再創新高，台股必然受惠，同樣，台股如果出現拉回，就是新的買進機會。明年 AI 基礎建設資本支出持續增長，如同之前提到的，本輪市場的投資哲學是「不要和資本支出作對」，摩根士丹利預估 2026 年 AI 伺服器機櫃出貨量至少 6 萬台，較 2025 年的 2.8 萬台大幅成長。輝達 GB300 系列伺服器 9 月開始量產，明年將會逐季放量，相關供應鏈明年將會大受惠，另外，Google 的 TPU 晶片及亞馬遜的雲端供應鏈，也都是可以留意追蹤的方向。

如果看得清楚長線趨勢，對於短期的市場整理，就能更從容的應對，11 月當市場極度恐慌時，提醒投資朋友有新的買點機會。12 月的第一個交易日市場出現修正，投資朋友可留意年底之前的最佳買點出現，包含 AI 伺服器供應鏈強勢股拉回的轉折買點，還有投信與集團的年底作帳股。

AI 及法人作帳股，給投資朋友參考－

高價股：旺矽 (6223-TW)、精測 (6510-TW)、緯穎 (6669-TW)、健策 (3653-TW)、奇鋐 (3017-TW)、富世達 (6805-TW)、貿聯 - KY(3665-TW)、智邦 (2345-TW)

AI 電力：台達電 (2308-TW)、光寶科 (2301-TW)、強茂 (2481-TW)、系統電 (5309-TW)、國巨 *(2327-TW)、日電貿 (3090-TW)、新盛力 (4931-TW)

PCB：金像電 (2368-TW)、欣興 (3037-TW)、景碩 (3189-TW)、精成科 (6191-TW)、博智 (8155-TW)、台光電 (2383-TW)、楠梓電 (2316-TW)、瀚宇博 (5469-TW)、高技 (5439-TW)、國精化 (4722-TW)、定穎 (3715-TW)

CPO：光聖 (6442-TW)、華星光 (4979-TW)、波若威 (3163-TW)、聯亞 (3081-TW)、IET-KY(4971-TW)、環宇 - KY(4991-TW)

記憶體：群聯 (8299-TW)、華邦電 (2344-TW)、南亞科 (2408-TW)

其他：昇達科 (3491-TW)、京元電 (2449-TW)、南亞 (1303-TW)、台玻 (1802-TW)、富喬 (1815-TW)

個股詳細解析：

富世達 (6805-TW)：折疊手機軸承的領先供應商。滑軌、水冷轉接頭、浮動接頭等，已打入輝達 GB200/GB300、AWS、Meta 等國際大廠供應鏈。

高技 (5439-TW)：2025 年資本支出 10 億元，用於多層高速板產能擴充。UBB 運用於 AI ASIC 伺服器，營收佔比高速成長。

台達電 (2308-TW)：供應 AI 伺服器電源、液冷散熱等。開發資料中心 800V 直流供電架構。

新盛力 (4931-TW)：與台達電等電源龍頭廠合作，共同開發 HVDC 高規格 BBU 產品。Google、Meta 等 CSP 廠計畫在 2026 年導入 HVDC 架構。

強茂 (2481-TW)：主要產品：MOSFET、IGBT、整流二極體、SiC 元件、橋式整流器與保護元件。MOSFET
打入 CSP 客戶的 ASIC 伺服器供應。

IET-KY(4971-TW)：III-V 族化合物半導體磊晶片。應用於高速光通訊、國防、AI 感測、5G 網路、以及功率轉換器等多種高科技領域。

華邦電 (2344-TW)：利基型記憶體、快閃記憶體（Flash Memory）和 DRAM（動態隨機存取記憶體）。是全球最大的 NOR Flash 供應商之一。

市場拉回時沒有小麥的人，上漲也不會有小麥。市場極端恐懼時不敢買，如果那時候後悔了，現在又一個機會來臨，年底行情的絕佳買點出現！更多的選股資訊，歡迎加入 Line @

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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師

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