據《路透》報導，美國聯準會 (Fed) 周三 (26 日) 表示，美國經濟活動近幾周變化不大，不過在聯準會 12 個轄區中，約有一半地區的就業情況較弱，且消費支出下滑，這可能會加深外界對勞動市場走弱的擔憂。

聯準會在其最新褐皮書 (Beige Book) 中指出，「過去一期以來，多數聯準會 12 個地區的經濟活動變化不大，但有兩個地區指出經濟略有下降，一個地區則報告溫和成長。」褐皮書由 12 間地區聯準銀行的調查結果、訪談紀錄及其他資料彙整而成。

報告指出，「在本期內，就業略為下滑，大約一半地區提到勞動需求走弱。儘管裁員宣告略為增加，但相較於裁員，多數地區的聯絡對象更傾向透過凍結招募、僅以補缺方式招募及自然減員方式控制人力。」

褐皮書在每次聯準會決策會議前兩周發布，提供比官方數據更即時、且往往更具細節的經濟狀況洞察，供決策者評估美國經濟健康程度。

由於先前美國政府停擺長達 43 天，期間數據幾乎中斷，褐皮書在聯準會內部分歧嚴重的背景下，可能比以往更受重視。聯準會上個月已連續第二次將利率下調 1 碼，目前政策利率落在 3.75%–4.00% 區間。

雖然停擺已結束，數據發布重新啟動，但過去兩周公布的多數報告都相當過時，涵蓋的是 10 月 1 日政府停擺前的資料，幾乎無法提供最新的經濟健康狀況。

市場押注 12 月再降息

其中一項最新指標顯示，勞動市場仍處於穩定且逐步放緩的狀態。

上周新增失業救濟金申請降至 4 月以來最低，不過持續申領人數則停留在約四年高點附近。整體來看，這些數據顯示，儘管包括亞馬遜 (Amazon)(AMZN-US) 在內的大型企業陸續宣布裁員潮，但整體裁員沒有明顯增加，儘管失業者找到新工作的難度正在提高。

利率期貨市場目前反映，聯準會 12 月 9–10 日會議再次降息 1 碼的機率非常高。

直到上周之前，由於聯準會內部對是否需要進一步寬鬆以保護就業市場，或是擔心通膨仍高於 2% 目標而避免冒險，外界仍認為降息與否機率各半。但自從紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 上周表示「近期仍有降息空間」後，市場預期大幅轉向支持降息。

無論下個月會議的最終決定為何，都很可能伴隨部分決策官員的反對聲，並將會公布最新的經濟與利率預測，顯示聯準會官員們明年是否仍傾向進一步降息。