本週末，聯準會再度釋出「鷹派」訊號。美東時間週六（22 日），波士頓聯邦準備銀行行長蘇珊・柯林斯（Susan Collins）在接受訪問時表示，她認為聯準會在 12 月沒有進一步降息的必要，並指出通膨仍存風險，維持溫和偏緊的政策立場有助確保通膨持續回落。

身為今年具投票權的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員之一，柯林斯在波士頓聯儲年度經濟論壇期間受訪時指出，自 8 月以來，聯準會已兩度各降息 25 個基點，使政策略偏向壓制通膨。

她強調，在通膨仍高於 2% 目標、且強勁的金融環境支撐經濟韌性的背景下，現行政策立場依然可能是恰當的。

她提到：「目前整體金融條件對經濟是助力，而不是阻力。在這樣的情況下，我認為並沒有迫切理由推行更寬鬆的政策。」

至於 12 月的投票態度，柯林斯表示自己尚未做出最終決定，也未判斷是否會對不同意的決議提出反對。

自 10 月底議息後，她已多次呼籲在後續降息上保持謹慎，並在本月稍早強調，進一步降息的門檻「相對偏高」。

談到最新公布的 9 月就業數據，她認為該報告有好有壞，但總體上並未動搖她對勞動力市場的判斷。

根據美國勞工部資料，9 月新增就業 11.9 萬，表現亮眼，但失業率卻意外升 0.1 個百分點至 4.4%。

在政策觀點逐漸分化之際，12 月的議息會議成為近年最有懸念的一次。

市場原本普遍預期聯準會會在 10 月與 12 月各降息 25 個基點，但主席鮑爾在 10 月會後明確表示，12 月是否降息尚未確定。

本週公布的會議紀要更顯示，決策者對於 12 月是否該繼續降息存在分歧意見。

進入 11 月後，市場押注始終難以形成一致，本週初降息機率甚至跌至不足 40%。

不過，紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯（John Williams）在週五（21 日）的談話再度改變市場情緒。

作為聯準會三號人物，他指出「在不久的將來」降息可能是合理選項，使投資人再次調高 12 月行動的預期。

CME「聯準會觀察」顯示，12 月降息 25 個基點的機率已攀升至 71%，明顯高於此前的不足 40%。

降息不確定性依然存在

儘管市場數據顯示聯準會 12 月降息的可能性顯著增加，但內部意見仍存在較大分歧，因此未來的降息節奏仍充滿不確定性。

有分析師指出，如果鮑爾、副主席傑斐遜（Philip Jefferson）以及威廉斯三人傾向降息，他們可能會獲得委員會中三位由川普任命理事的支持。

然而，這仍只能在 12 名投票成員中湊到 6 票，距離多數票的第七票仍有缺口。

而在本次會議中擁有投票權的四位非紐約聯邦準備銀行主席，包括古爾斯比、柯林斯、穆薩勒姆和施密德，都對降息均持保留態度。

同時，一些關鍵經濟數據的缺失或延遲，也為聯準會決策增加了不確定性。

美國勞工部下屬的勞工統計局週五在官網宣布，多項數據報告的發佈時間將有所調整。

其中，原定於 11 月 13 日發布的 10 月 CPI 報告將取消，而 11 月 CPI 數據原定於 12 月 10 日發布，將延至 12 月 18 日，也就是聯準會議息會議之後。

此前，勞工統計局也將 11 月就業報告的發布日期從 12 月 5 日延至 12 月 16 日。這代表聯準會在當月做出利率決策時，同樣缺乏這項關鍵數據。

鮑爾曾形像地表示：「在大霧中開車時，你會怎麼做？你會減速，有可能在行動上採取更謹慎的態度會更合理。 」