準備玩大的、現金在手等低接！買被錯殺、被低估的AI股

2025/11/21 17:45

陳學進分析師(倫元投顧)

準備玩大的、現金在手等低接！買被錯殺、被低估的AI股(圖:shutterstock)

Tag

接下來準備玩大的

今日的下殺拉回，不意外！雖然今日下殺近千點，並非在意料之中，不過，昨日隨著指數反彈大漲上來，我也跟大家說過了，後市還有「二道關卡」、以及 12/10 日 Fed 是否降息等不確定性因素，猶待時間來化解與克服，結果今日立馬下殺拉回來，一切盡在不言中，展望後市，又會作演變呢？

第一、今日的下殺，主要原因乃受到 9 月非農業就業人口明顯回升、增加 11.9 萬人，高於預估的 5.1 萬人，使得 12 月 Fed 是否降息的機率更顯渺茫，並非 AI 泡沫化的關係，那只是藉口，事實上，執行長黃仁勳也表示：「雲端 GPU 已經賣光了，Blackwell 晶片銷售破表」，AI 需求至明年、甚至後年，仍是非常地火熱並沒有改變。

第二、從另外一個角度來看，經過短線劇烈震盪、利空淬煉之下，順勢清洗一下融資浮額，其實也沒甚麼不好，如此，未來一旦不確定性因素消除、回穩上來後，其漲勢也才能夠漲的更為紮實，你說：是不是？

況且，目前季線、半年線及年線等中長期均線持續震盪走多向上不變，且下檔 9/26 日 25469~9/24 日 26394 頸線區間又具有強力支撐，只不過現在美聯準會仍是「瞎子摸象」，12/10 日是否降息仍高度不確定，因此，可預見的是在不確定性因素未除之前，預期指數將維持 25469~ 26394 頸線區間至前高 28000 附近區間作震盪的機率居大，待不確定性因素消除後，接下來就是準備往上衝衝衝，各位可拭目以待！

現金在手等低接！買被錯殺、被低估的 AI 股

執行長黃仁勳強調，AI 基礎建設需求將一路延伸至 2026 年以後，企業的資料庫、搜尋、推薦與客服等傳統業務正在全面改寫，GPU 成為主力運算核心，「只要上架就被用滿」，不只是台積電 (2330-TW) 吃香喝辣，供應鏈透露，輝達下一代 Rubin GPU 有望提前於年底量產，將成首款採 Chiplet 架構 GPU，採台積電 N3P、N5B 並搭配 CoWoS-L，Vera CPU 也將同步推進；A16 帶來的功耗與效能提升，將推升研磨類供應鏈如中砂 (1560-TW)、頌勝 (7768-TWO) 等後段設備材料需求。

GPU 平台升級也帶動台鏈同步攻高階製程，CCL 與 PCB 廠受惠於 AI 伺服器板層數、面積大幅成長，下世代專案將計劃採用 M9 等級材料以對應高頻與高速傳輸需求；包括台光電 (2383-TW)、台燿 (6274-TW)、聯茂 (6213-TW)、金像電 (2368-TW)、金居 (8358-TW)、富喬 (1815-TW) 等均積極卡位。

散熱方面，AI 機櫃功耗動輒 10Kw~30kW，液冷、水冷板成為主流，健策 (3653-TW)、奇鋐 (3017-TW)、雙鴻 (3324-TW) 等廠商在冷板與液冷模組出貨持續放量；台系 OSAT(委外半導體封裝測試) 與 AI 伺服器 ODM 業者，也將跟著輝達成長，享有能見度拉長、產品升級等紅利，鴻海 (2317-TW)、緯創 (3231-TW)、廣達 (2382-TW)、緯穎 (6669-TW) 等訂單能見度延伸至 2026 年以後。

至於記憶體華邦電 (2344-TW) 及南亞科 (2408-TW)、威剛 (3260-TW) 等今日全面下殺跌停，主要是受到輝達考慮在下一代 AI 伺服器中改用 LPDDR 記憶體，DRAM 供應鏈問題恐怕再度面臨衝擊，這些都是已知的事情，昨日訊息也跟會員說到：「記憶體華邦電及南亞科將有回測季線的壓力，靜待量縮價穩再伺機而動」；再者，市場又傳出大陸長鑫存儲 CXMT 將擴大 DDR4/LPDDR4 生產，若長鑫存儲要重回 DDR4/LPDDR4，則需要大幅修改電路設計、報表模型，效應恐不如 DDR5/HBM，因此，DDR4 存在結構性供給短缺仍是存在、並沒有改變。

德國投資巨擘科斯托蘭尼曾說過：「小麥下跌時，手中沒有小麥的人，上漲時，也不會有小麥」，也就是說當全球股市遭逢重拳狙擊之際，如何在市場恐慌時保持冷靜，把握千載難逢的打折機會，將是成為決定投資成敗的關鍵；我們現金在手等低接！買被錯殺、被低估的 AI 股，11 月節目天天講創見 + 63% 五天五支漲停⊕… 會員賺到翻你一定也知道，現在機會就在你眼前，你要繼續錯過呢？還是要跟著我複製「創見」? 越早卡位獲利越驚人！我們一起拚找回你的信心，聯絡我【11 月特快車】後來居上

https://forms.gle/v9mehsKaz6JNg2rF8