儘管美國總統川普於 7 月 18 日簽署的《天才法案》（GENIUS act）聲稱為穩定幣提供監管框架，但《大西洋月刊》一篇措辭嚴厲的報導警告，該法案實際上可能成為下一場規模更大、破壞性更強的金融危機導火線。

《大西洋》指出，如果法案如預期般推廣，未來穩定幣市場崩盤可能迫使美國政府進行數千億美元規模的救助，對金融體系造成嚴重衝擊。

穩定幣旨在提供與銀行存款相當的安全性和流動性，理論上 1 美元購買的穩定幣可兌換 1 美元。然而，歷史經驗顯示這種承諾並不可靠。

《大西洋》提到，自穩定幣出現以來，已有多家發行方違約，導致數十億美元資產蒸發。2022 年 5 月，曾經的頂級穩定幣泰拉（Terra）崩盤，抹去了近 600 億美元投資者資產。

諾貝爾經濟學獎得主 Jean Tirole 形容，穩定幣就像貨幣市場基金，表面安全，但在壓力下可能崩潰。

此外，《天才法案》規定的監管措施，主要保護發行方利益，而未充分降低投資者和納稅人的風險。

報導指出，法案可能使穩定幣市場規模迅速擴大，當危機發生時，對非加密貨幣經濟的破壞力將更強。

穩定幣支持者稱，其能快速、低成本地進行跨境轉帳，提供資金存儲便利。然而，實際交易中，穩定幣易受欺詐、駭客和操作錯誤影響。

Chainalysis 報告顯示，2025 年上半年，全球近 30 億美元加密貨幣被盜。即便小額操作失誤，也可能導致資金永久損失。

此外，大部分美國加密貨幣持有者並未用其購物或支付，穩定幣真正用途是繞過傳統金融監管，將資金進入美元體系。

穩定幣發行方類似於吸收存款的機構，但缺乏銀行般的存款保險與嚴格監管。

《大西洋》指出，《天才法案》取消了例行檢查，只要求資產超過 500 億美元的發行方接受年度審計。加上穩定幣資產價值波動，追求高回報，可能導致類似銀行擠兌的危機。

投資者若同時兌換穩定幣，發行方資產可能耗盡，觸發連鎖金融風險。

報導特別指出，穩定幣發行方大量購買美國國債以保障償付能力。例如，泰達幣目前持有約 1350 億美元美國國債，為全球第 17 大債務持有者。一旦穩定幣大規模贖回，集中拋售國債將導致利率上升，並對整體金融市場造成震盪。

此外，《天才法案》雖要求發行方遵守「了解你的客戶」規定，但對境外或去中心化發行的穩定幣難以追蹤。加密貨幣架構隱秘，使犯罪資金或隱蔽資產易於進入穩定幣市場。

報導提到，全球約有 36 兆美元隱蔽資產，穩定幣可能成為其合法化管道，加劇金融系統脆弱性。

《大西洋》認為，穩定幣潛在危害類似 2008 年次貸危機：高風險資產偽裝低風險，當市場信心崩潰時，引發連鎖金融災難。

穩定幣市場規模持續擴大，可能成為下一場金融危機的導火線。報導警告，除非對發行方強化監管和保障措施，否則爆炸只是時間問題。