據《MarketWatch》周一 (17 日) 報導，大量囤積加密貨幣的 Strategy(MSTR-US) 在爭取納入標普 500 指數時，可能得先跨過一個不小障礙——那就是目前待在標普小型股 600 指數中的一家「巨獸」。

這是 Stephens 分析師 Melissa Roberts 對儲存裝置製造商 Sandisk(SNDK-US) 的形容。該公司近幾月股價狂飆，使其規模遠遠超過小型股指數中其他成分股。

Sandisk 目前市值約 400 億美元，而標普小型股 600 中沒有其他成分股的市值超過 110 億美元。

標普道瓊指數公司每季有機會進行指數調整，通常於每季最後一個月的第一個星期五宣布。下一輪調整預計於 12 月 5 日公布，並在 12 月 19 日收盤後生效，前提是指數委員會選擇進行調整，而這並非每次都會發生。

根據 Roberts，第四季通常是指數成分變動「最少」的一季。歷史上，標普 1500 成分股的平均調整比例為 0.4%，而第三季則為 0.8%。

Roberts 表示，即便委員會本季對標普 500 的變動幅度很小，「他們可能會專注於清理一些指數內『過度龐大』的成分股」。

由於 Sandisk 的市值在小型股 600 中過於突出，它目前在該指數的權重達到 2.6%。

指數委員會有時也會因必要事件而進行調整，例如某家公司被另一家成分股併購。Roberts 指出，許多併購案往往在年底及年初完成，因此也會帶來額外的指數變動機會。

Sandisk 近期市值暴增，因該公司受惠於記憶體市場活絡並大幅調升售價，使其股價在過去三個月飆升 515%，因此現在具備納入標普 500 指數的資格。

Strategy(前稱 MicroStrategy) 本季也新獲得納入資格，但 Roberts 認為 Sandisk 的優先度可能較高，因其規模已嚴重扭曲小型股指數的結構。相較之下，Strategy 並未列入標普的小型或中型股指數。

Strategy 也引發投資人爭論，因其本質上更像是一家加密貨幣持倉公司，而非營運性企業，其股價與比特幣的波動高度連動。

Sandisk 同樣波動劇烈，因為 AI 熱潮推升了原本周期性較強的記憶體和儲存股的價格。基於該理由，Roberts 也坦言指數委員會可能會「先觀察市值與股價走勢是否能站穩」。

兩家公司皆被歸類為資訊科技類股，而該類股在標普 500 中目前低於權重。

此外，標普中型股 400 指數中的兩家 IT 公司——Pure Storage 以及 Ciena——市值也已超出中型股範圍，因此可能成為被提升至標普 500 的候選者，即使它們的市值偏離程度不如 Sandisk 在小型股中的那麼極端。