美國公債市場周二 (11 日) 在退伍軍人節假期結束後恢復現金交易，隨即出現了強勁反彈。這主要是因為一份顯示美國私部門薪資疲弱的報告出爐，促使交易員大幅提高了聯準會在下個月降息的可能性。

受此影響，作為基準的 10 年期公債殖利率下跌了 4 個基點，降至 4.08%。雖然公債期貨在紐約交易時段反彈後有所下滑，但整體市場氛圍偏向鴿派。

根據 ADP Research 公佈數據，十月下半月的勞動力市場活動較上半月有所放緩。在換匯交易市場中，預期聯準會下個月降息 25 個基點的機率，已從周一的 63% 攀升至 69%。

澳盛集團分析師指出，近期美國的數據，「與聯準會將在即將到來的會議上持續逐步降息」的立場一致。他們同時強調，美國經濟許多層面的下行風險正在增長。由於美國史上最長的政府停擺導致官方數據空缺，公債投資者一直以來都密切關注如 ADP 等衡量指標。市場也抱持希望，若政府能盡快重啟，包括 9 月和 10 月的就業報告在內的官方數據也能夠隨之發布。

本周投資者除了關注政府重啟的相關消息外，一系列聯準會官員的評論也將是焦點。周三，包括紐約 Fed 主席威廉斯 (John Williams)、亞特蘭大 Fed 主席波斯提克 (Raphael Bostic) 以及理事米蘭 (Stephen Miran) 在內的央行講者將發表評論，投資人將藉此確認對下個月降息的看法。

在供應方面，財政部本周的公債拍賣同樣在投資者關注範圍內。周一 580 億美元的 3 年期票據標售便獲得了出色的投資者需求。本周預計還將有總計 670 億美元的 10 年期和 30 年期債券將進行拍賣。

西太平洋銀行 (Westpac Banking Corp.) 的策略師建議，在繁重的供應時程下，鑑於對美國財政前景的擔憂，投資人可以進行從較長期限殖利率相對於較短期限殖利率上漲中獲利的交易。

儘管策略師認為本周的季度再融資拍賣，將維持殖利率的上行壓力，但他們同時指出，由於對政府停擺可能導致經濟活動放緩的擔憂，任何殖利率的上漲都將受到抑制。