人工智慧 (AI) 熱潮助長下，愈來愈多日企交出亮麗的獲利成績單，加上關稅衝擊小於預期、日元疲軟貶值令海外收益大增，這些利多都讓已經大漲一波的日股有望更上一層樓。

彭博彙整的資料顯示，東證指數 (Topix) 迄今超過一半企業已經公布財報，其中有將近 60% 表現超越分析師平均預測值，這些分析師至少追蹤兩檔個股。

根據 Okasan 證券公司截至 11 月 7 日的分析資料，這個優於預期的比率，創下自 2020 年以來最高同期紀錄。

企業獲利亮眼，凸顯日股多頭走勢有撐，根據彭博 11 月 10 日彙整的獲利修正數據，分析師正在加速上修東證指數成分股的展望，速度之快，遠超過其他所有已開發市場。

包括軟銀集團 (Softbank)、Sony 集團，日本許多大企業周二即將公布的財報，有望進一步點亮日企獲利前景。

Shinkin 資產管理公司資深基金經理 Naoki Fujiwara 說：「目前日本經濟同時受到內外部環境支撐。在企業獲利穩步上升、下個會計年度展望持續改善的情況下，我不認為市場現在看起來仍有過度高估的問題。」

AI 熱潮正在帶動部分日本企業股價，安川電機 (Yaskawa Electric) 第 2 季財報顯示，AI 相關需求帶動交流伺服馬達業務成長，使其股價在財報公布後大漲 19%。

除了 AI 需求強勁並擴及更多產業以外，日元近期走弱也有利出口商。

在高市早苗 10 月 21 日就任日本首相之前，日元兌美元匯率仍在 150 日元兌 1 美元附近，但高市上任之後，日元持續走貶，最近觸及八個月低點 154.48。彭博彙整的企業預估平均匯率，則為 145.46。

在此同時，企業獲利優於預期，也部分反映市場對關稅衝擊的擔憂減弱，理由是部分企業已能將成本轉嫁給客戶。

生產推土機和液壓挖掘機的日立建機 (Hitachi Construction Machinery) 上個月在財報電話會議中表示，已調高產品售價，因應關稅成本。

不過，一些分析師也提醒，光是上修獲利企業數成長這一點，本身就是日股創新高的重要推力，特別是考慮到日經 225 指數上月首度突破 5 萬點大關。

SBI 證券總經理 Hideyuki Suzuki 說：「目前上修與下修的比例已接近相對高點。這顯示市場可能需要保持一些謹慎。」

儘管如此，野村證券資深策略師 Takashi Ito 表示，分析師很可能會在最新財報後再度上修獲利預測，進而為「日本企業有望在本會計年度重新恢復獲利成長」的看法提供支撐。

Ito 說：「在年底前乃至新年後，日本股市仍有繼續上行的潛在空間。」

(本文不開放合作夥伴轉載)