智慧手機處理季龍頭廠商高通 (Qualcomm)(QCOM-US) 對第 1 季 (12 月為止) 釋出樂觀財測，然而，受到川普政府稅改引發的大筆認列支出影響，上季營運由盈轉虧，加上近來股價已漲一波，導致周三 (5 日) 盤後股價走跌。

Q1(12 月為止) 財測關鍵數字 vs 分析師預估

• 營收：122 億美元 vs 116 億美元 
• 調整後 EPS：3.40 美元 vs 3.26 美元

高通表示，會計年度第 1 季營收預估約 122 億美元，不計部分項目的 EPS 估為 3.40 美元，兩者都優於市場預期。

最新展望顯示，Android 手機市場的高階需求仍強勁，成為高通營收的主力。在此同時，高通執行長 Christiano Amon 正努力讓公司轉型為跨足汽車、個人電腦 (PC) 和資料中心的多元化晶片賣家，如今這些努力開始有收成的跡象。

但由於川普政府稅改衍生的支出衝擊上季獲利，高通周三盤後震盪走低，一度下挫 3%，截稿前仍下跌 2.2%。

該股周三稍早收盤上漲 3.98%，報每股 179.72 美元，今年到周三為止共上漲 17%，不如那斯達克綜合指數同期的 22% 漲幅。

有分析師指出，高通股價最近幾周大漲，可能是財報未讓投資人驚豔的原因之一。 Seaport Global Securities 分析師 Jay Goldberg 說：「人們原本期待看到更大的好消息。」

Q4(9 月 28 日止) 財報關鍵數字 vs 分析師預估

• 營收：112.7 億美元 vs 107.9 億美元
• 調整後 EPS：3.00 美元 vs 2.88 美元

高通上季營收年增 10% 至 102.4 億美元，調整後 EPS 為 3 美元，雙雙優於預期。然而，由於美國稅改，高通須在該季認列 57 億美元支出，因而出現 31.2 億美元虧損，不如去年同期的 29.2 億美元淨利。

美國總統川普的「大而美」稅改法案，最近也導致其他美國企業產生鉅額支出，Meta(META-US) 就是一例。

高通表示，這項稅務調整長遠來看是值得的，該公司將採用替代性最低稅率 (alternative minimum tax)，為 13-14% 的穩定稅率。高通補充說，如果沒有這項調整，稅率將會上升。

財報顯示，手機相關營收成長 14% 至 69 億美元，優於市場所估 66.5 億美元，聯網裝置 (包含來自 Meta) 營收年增 7% 至 18.1 億美元，汽車市場營收年增 17% 至 10.5 億美元，也雙雙優於市場所料。

高通的授權事業營收下滑 7% 至 14.1 億美元，儘管如此，仍優於市場預期。

高通在 10 月底宣布人工智慧 (AI) 系列的新晶片，目標是挑戰輝達 (NVDA-US) 在資料中心的霸主地位。首批預定明年出貨，客戶是沙烏地阿拉伯政府資助的 AI 新創「Humain」。

高通正在智慧手機市場面臨激烈競爭，尤其是在蘋果 (AAPL-US) 改用自家數據機晶片之後。

不過在地緣政治方面，高通可能獲得一些喘息空間，因為 10 月底的「川習會」後，中國同意停止對高通的反壟斷調查。