迎接 11 月，三大漲價題材股，被動元件、PCB 誰接棒?

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再來看一下今天的台股!

加權指數今日開高震盪，盤中漲幅收斂，終場上漲 101.24 點，收在 28334.59 點，成交量 5623.04 億。

觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 84.45 億元，投信賣超 1.38 億元，自營商賣超 0.04 億元，三大法人合計賣超 85.88 億元，其中
外資連賣二日、自營商由買轉賣，投信則連賣四日。

美股上週在科技雙雄帶動下全面收高， (AAPL-US) 蘋果、(AMZN-US) 亞馬遜 財報亮眼，激勵市場信心，蘋果預期第四季營收將年增 10% 至 12%，執行長庫克指出，iPhone 17 升級需求將帶來史上最強單季成長，但市場消化疑慮使股價僅小漲 0.38%，亞馬遜雲端業務持續強勁，AWS 第三季營收年增 20%，股價勁揚 9.58%，收 244.22 美元，四大指數週五全數收紅，道瓊上漲 40 點、那指大漲 143 點、標普上揚 17 點，月線與週線雙雙翻紅，從週線觀察，道瓊漲 0.8%、那指漲 2.2%、標普更連六個月上揚，顯示市場信心穩步回升，川習會釋出中美關係回暖訊號，推升風險偏好，不過美元轉強、油價連三月收黑，資金尚未全面回流風險資產。

加權指數今日開高震盪，早盤在 (2330-TW) 台積電，帶動下開高走強，指數一度大漲逾 260 點，但隨著台積電由紅翻黑，盤中漲幅收斂，資金轉向軍工及重電族群，盤中指數在平盤上下狹幅震盪，最低下探 28150.45 點，終場上漲 101.24 點，收在 28334.59 點，成交量 5623.04 億，收盤再創波段新高，台股近期維持高檔震盪格局，近期下跌家數明顯比上漲家數多，類股在做高低基期位階的轉換，(2330-TW) 台積電，更是傳出自 2026 年起將對 5 奈米以下先進製程連續四年調漲報價，平均漲幅約 3～5%，為罕見長期調價策略，顯示 AI 與高效能運算需求強勁，並凸顯其技術與議價優勢，台積電長線看好，台股的 AI 大多頭將會持續延續下去，展望本週，法說會與財報焦點密集：週二 (6488-TW) 環球晶，及美股 (AMD-US) 超微半導體、(SMCI-US) 美超微盤後財報，週三 (2344-TW) 華邦電，及 (QCOM-US) 高通、(ARM-US) ARM 法說會，週四為 (TSLA-US) 特斯拉股東會與 (AMKBY-US) 馬士基財報，週五則有 (1605-TW) 華新、(8210-TW) 勤誠，隨美股財報高峰通過、通膨趨緩，資金可望回流成長股，進入 2025 年第 4 季，台股多頭趨勢愈發明顯，整體氛圍偏多，投資人信心逐步回升，AI、雲端與半導體仍是市場焦點，顯示此波 AI 浪潮非短期炒作，而是具備長期成長潛力的結構性機會。

權值股方面，(2330-TW) 台積電，上漲 0.67%，收在 1510 元，傳出自 2026 年起將對 5 奈米以下先進製程連續四年調漲報價，平均漲幅約 3～5%，為罕見長期調價策略，顯示 AI 與高效能運算需求強勁，並凸顯其技術與議價優勢，法人指出，漲價涵蓋 2、3、4、5 奈米節點，主因成本與資本支出攀升，預估 3 奈米家族報價總漲幅可達雙位數，隨 2 奈米製程量產、AI 晶片與車用需求旺盛，台積電先進製程營收占比有望突破 75%，漲價不僅反映成本，更是宣示算力時代主導權的策略，外資預期 AI 相關營收占比可望提前於 2026 年達 35%；

(2317-TW) 鴻海，下跌 2.33%，收在 251.5 元，2025 鴻海科技日將於 11 月 21 日至 22 日在南港展覽館登場，今年首度開放 100 名粉絲與股東入場，並推出與中華航空、台南品牌鈦萬德聯名的限量紀念禮，象徵鴻海從台灣啟航、連結全球的創新精神，本屆亮點將展示與輝達合作開發的人形機器人與 AI 智慧工廠成果，展現鴻海邁向 AI 與自動化製造的決心；

（2308-TW）台達電，下跌 1.21%，收在 983 元，台達電 AI 電源供應器與液冷方案持續成長，前三季營收貢獻達 34%，法人預估在大型 AI 運算中心的供貨比將由去年 5 成提升至今年挑戰 7 成，雖未來市占率難再維持高檔，但台達電將持續強化技術與產品競爭力，成為客戶首選，法說會指出，受惠 AI 資料中心與液冷方案需求強勁，2025 年第三季營收與獲利同創歷史新高，並可望於 2026 年維持強勁成長，第三季稅後淨利 186 億元、年增 50.8%，EPS 達 7.16 元，營收與獲利均創歷史新高。

外資連 11 日買超 (2303-TW) 聯電，帶動股價強彈至 47.6 元，大漲 2.59%，封測族群漲跌互見，(3711-TW) 日月光投控，翻黑下跌 0.61%，(2449-TW) 京元電子，上漲 3.23%。

資金面轉向軍工與重電族群，(6781-TW) AES-KY，攻上 1295 元創 1 個半月新高，(1519-TW) 華城，亮燈漲停至 786 元，刷新去年 7 月以來高點，11 月被點名的漲價題材股續強，PCB 族群表現亮眼，PCB 大廠（5469-TW）瀚宇博與子公司（6191-TW）精成科舉行聯合法說會，今年資本支出達 60 億元，超出原預期，提前布局 2027 年需求，瀚宇博持續強化高階技術與全球布局，AI 伺服器用板市占約 23%，NB 用板合計達 8,000 萬片，市占率約五成，伺服器主板出貨 65 萬片，目標持續提升，下游 (2368-TW) 金像電，受惠美系 CSP 客戶 AI ASIC 需求強勁，營收連續創高，市場預期明年 EPS 可望年增三成，公司積極擴產、泰國新廠即將貢獻，AI 題材持續發酵，上游 (5475-TW) 德宏，主力業務涵蓋 PCB 基材與玻璃布製造，受惠 5G 與 AI 伺服器需求推升，9 月營收年增 127%，動能強勁，有望挑戰前波高點。

2025.10.30 領先預告，股市期皇后節目領先預告三大漲價題材股將會表現!

盤面上表現亮眼的股票都是我們點名預告在前面的族群，被動元件族群方面，(2327-TW) 國巨，展望第 4 季預期優於季節性表現，受惠電子需求增強、鉭電容價格上揚與芝浦電子併購效益，預估第 4 季營收季增 4%、毛利率 36.3%、EPS 3.21 元，明年產能利用率可望再提升，全球市場氣氛熱絡，國巨與三星電機皆看好 AI 伺服器及車用電子帶動 2026 年 MLCC 需求維持雙位數成長，日本村田亦於法說會上調財測，營收較 4 月預估成長 6.1%，受惠日圓貶值及零組件需求擴張，激勵下，10 月 31 日全球被動元件族群大漲，三星電機與村田分別勁揚 8.89% 與 11.91%，帶動板塊全面走強，預計被動元件類後續將有表現空間。

2025.9.14 股市期皇后節目領先預告 (2327-TW) 國巨

（2327-TW）國巨 ，151.5=>262 領先預告後大漲 +73% ，在第三季法說會中強調 AI 成為主要成長動能，電腦及週邊營收佔比升至 26.5%，電信類達 10.8%，美國市場佔比增至 30.2%，顯示 AI 伺服器需求帶動明顯，與 AI 應用高度相關的鉭質電容營收佔比提升至 23%，推升整體毛利率與稅後淨利，法人指出，AI 伺服器液冷需求強勁，帶動溫度元件銷量，摩根士丹利給予「優於大盤」評等，目標價 290 元，摩根大通則看好 AI 推升高電壓 MLCC 需求，給予 295 元目標價，國巨完成收購茂達電子與日本芝浦電子，強化 AI 佈局與長期競爭力，後續將有表現空間。

2025.10.30 股市期皇后節目領先預告 (2383-TW) 台光電

(2383-TW) 台光電，1275=>1435 領先預告後大漲 + 13%，今日股價勁揚 3.68% 至 1410 元，未來產能將聚焦「台灣、東南亞、中國」三地，並以台灣為根基，美國廠區產值僅占約 1%，真正製造力仍在台灣，隨 AI 與資料中心需求增溫，CCL 產業邁入新成長期，台光電全產全銷，預計至 2027 年產能增七成，M9 產品已完成認證，明年下半年量產，公司持續強化高階材料與供應鏈穩定，台光電董事長董定宇強調：「我們是 AI 產業的水泥，未來三年是關鍵成長期。」

2025.10.31 股市期皇后節目領先預告 (2368-TW) 金像電

(2368-TW) 金像電，448=>499.5 領先預告後大漲 +10%，亞馬遜雲端部門 AWS 上季營收年增 20%，創近三年最大增幅，其自研 Trainium2 晶片全數被預訂一空，帶動 AWS 供應鏈全面噴出，法人指出，金像電受惠美系 CSP 客戶 AI ASIC 需求強勁，營收連創新高，市場預期 2025 年 EPS 有望年增三成，加上泰國新廠即將量產，外資目標價上看 577 元。

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文章來源: 摩爾投顧莊佳螢分析師

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