鉅亨投資雷達》如何開始？寫給20、40與60歲的投資指南
投資基金一直是許多人達成財務目標的重要工具，然而不同的年齡層與生活階段的需求與風險承受度有很大差異。年輕人、有家庭的人以及逼近退休的人，他們的財務目標、風險容忍度和時間框架各不相同，因此在基金配置上也略為不同。那麼，對於老中青三大族群，到底該如何開始他們的第一筆基金投資？
1. 成長型基金適合時間多的年輕族群
對於距離退休還有很長一段路的年輕族群來說，「時間」與「高風險承受度」是他們最具優勢的資源，如何有計劃地進行「定期定額」長期投入市場，充分發揮複利的效益是資金能否累積成龐大財富的關鍵。長期投資首先要看基金的長期績效，不能只關注短期表現，因此我們整理台灣可銷售的基金分類，按照定期定額長期投資二十年的報酬率由高至低排序，結果顯示排名前三名的基金分類中有兩檔台股基金，分別為台灣中小型股票基金與台灣股票基金。台灣股票基金的投資範圍廣，主要以台灣股票市場中的各類型企業，而中小型股票基金的企業市值相對較低，適合願意冒險以換取更高潛在回報的人（台灣股票與台灣中小型股票過去五年平均盈餘年增率逾 21%）。對於不想集中於台股，選擇投資於更分散的資訊科技主題型股票基金也是不錯的選擇，過去五年平均盈餘年增率更高達 38%。儘管這三大類別的基金波動較大，但潛在的投資報酬率也相對高，有機會幫助年輕人透過基金投資，快速累積人生的第一桶金。
2. 「上有老下有小」的穩健選擇
對於肩負家庭責任的中壯年族群而言，投資重點在於兼顧成長與穩定。這個階段通常同時面對子女教育金、父母照護金與退休準備的壓力，因此選擇波動度適中、風險管理機制完善的基金更為關鍵。根據統計，美國股票型基金與環球平衡型基金在近十年表現相對穩健，累積報酬率分別為 206% 與 157%，索丁諾比率（衡量下行風險的風險調整後報酬）也具優勢，代表在承擔相對可控風險的前提下，回報品質較佳。
而新台幣靈活混合型，此類別屬於平衡型基金中相對積極的類型，股票占比通常較其他平衡型基金高。同時由經理團隊動態調整股債比重，在景氣擴張期可適度提高股票曝險追求資本增值，於波動加劇時則拉高債券與現金部位以緩衝下行。對於可承受中度波動、投資期限在 5～10 年、需要「資產成長＋風險控管」雙目標的中壯年投資人，這類基金相對合適。
實務上可以新台幣靈活混合型／環球平衡型作為核心，建立跨資產與跨區域的分散基礎；再以美國股票等成熟市場股票做為衛星，補強長期成長動能。
3. 平衡與債券型基金的退休配置策略
邁入退休階段後，投資目標從「追求成長」轉為「確保穩定」，重點在於降低資產波動、穩定現金流入。觀察各主要債券與平衡型基金在近十年報酬與最大跌幅，美國平衡型基金在十年內累積報酬達 103%，最大跌幅為 -16%，透過同時配置股票與債券，兼顧成長與防禦，是退休族想兼顧穩定收益與資本保值時的理想核心。若希望進一步降低波動，複合債券基金與非投資等級債券基金則以債券為主要投資標的，近十年報酬分別為 11% 與 43%，最大跌幅控制在 -12% 至 -14% 之間，展現相對穩健特性。此外，新興市場債券基金雖提供較高的潛在收益（十年報酬 25.9%），但其最大跌幅達 -22%，代表波動風險較大，適合已建立主要退休金基礎、並願意以部分資金承擔較高風險的投資人。
整體而言，退休族可採取「核心放在平衡型基金和複合債、衛星配置非投資等級債及新興市場債」的策略，兼顧收益來源與風險控管，在穩定中持續創造現金流，守護退休生活品質。
鉅亨投資策略
三大人生財富管理選擇大不同
無論是初入職場的年輕人、成家立業的中壯年，還是享受退休生活的銀髮族，投資的核心皆在於「時間」、「本金」與「報酬率」的平衡。年輕時，應勇於承擔風險、善用長期複利；中年階段，著重穩健與分散配置；而退休後，則以穩定收益與風險控管為首要原則。掌握適合自身階段的基金組合，讓投資不再是壓力，而是邁向財務自由的長期夥伴。
鉅亨精選基金
| A49038 | 路博邁台灣 5G 股票基金 | 申購 |
| A20012 | 富邦新台商基金 | 申購 |
| B29066 | 摩根士丹利環球遠見基金 | 申購 |
| B22012 | 申購 | |
| B08068 | 摩根基金 - JPM 環球非投資等級債券 (本基金主要投資於符合美國 Rule 144A 規定之私募性質債券) |
申購 |
| B33193 | 高盛邊境市場債券基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券) |
申購 |
「鉅亨買基金」獨立經營管理
本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。依金融消費者保護法最新相關規定，為提供投資人更好的投資服務，本公司施行「投資屬性評估」程序，您於鉅亨買基金網站完成「投資風險適合度」評估，本公司將依客戶屬性做商品適合度規範並至少每年請您更新一次，若未能完成屬性評估屆時將會影響您的交易。
基金交易係以長期投資為目的，不宜期待於短期內獲取高收益。任何基金單位之價格及其收益均可能漲或跌，故不一定能取回全部之投資金額。投資人申購前應自行了解判斷。
外幣計價之基金，投資人須承擔取得收益分配或買回價金時轉換回新臺幣可能產生之匯率風險。若轉換當時之新臺幣兌換外幣匯率相較於原始投資日之匯率升值時，投資人將承受匯兌損失。
各基金所採用之「公平價格調整」（或「反稀釋」）、短線交易及「價格調整機制（或「擺動定價」）」等機制，相關說明請詳各基金公開說明書。投資人應遵守基金公開說明書所列相關交易規定與限制。
各基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱投資人須知／基金公開說明書。投資人申購前應自行了解判斷。
有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知，投資人可至公開資訊觀測站或基金資訊觀測站中查詢。
基金投資於金融機構發行具損失吸收能力之債券（包括應急可轉換債券及具總損失吸收能力債券，下稱 CoCo Bond 及 TLAC 債券），當金融機構出現資本適足率低於一定水平、重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致客戶部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動。
由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。部份基金或所投資之債券子基金，可能投資美國 Rule 144A 債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。
基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息之配息率計算公式為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 x100%」，含息報酬率計算為:[(除息日當月月底淨值 + 每單位配息金額) ÷ 前一月／三月／六月／一年底淨值 -1]*100%。
部分基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。
基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定：
投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
境外基金直接投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之二十。但若該年度獲得境外基金深耕計畫認可者不在此限，比例得放寬至百分之四十。另投資人亦須留意中國市場特定政治、外匯、經濟與市場等投資風險。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
投資人應注意貨幣基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險；本基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險，同時或有受益人大量贖回時，至延遲給付贖回價款之可能。
風險報酬等級係依基金類型、投資區域或主要投資標的／產業，由低至高，區分為 RR1~RR5 五個風險報酬等級。RR 係計算過去五年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，基金成立未滿五年，將以較短區間或適當參考標的作為評估標準。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險 (如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，亦不宜作為投資唯一依據，投資人應充分評估基金之投資風險。基金主要相關投資風險（如信用風險、流動性風險… 等）已揭露於基金公開說明書或投資人須知。其他相關資料 (如年化標準差、Alpha、Beta 及 Sharp 值等) 可至中華民國投信投顧公會網站「基金績效及評估指標查詢專區」查詢。
上述資料來源僅供投資人參考，惟相關資訊仍應以各基金公司公告為準。如有任何疏漏錯誤，本公司或關係企業與其任何董事或任何受僱人恕不負任何法律責任。
有關基金之 ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊，基金 ESG 資訊可查詢基金資訊觀測站。
投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的; 投資人應留意衍生性工具 / 證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險 (詳見公開說明書或投資人須知)。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱：cs@anuegroup.com.tw
公司地址：台北市信義區松仁路 89 號 18 樓 B 室 │ 服務專線：(02)2720-8126 │ 服務時間：09:00-17:00
