金管會今 (28) 日公布修正「保險業資金辦理專案運用公共及社會福利事業投資管理辦法」及相關令釋，擴大保險資金可投資範圍並放寬規範，以引導壽險長期資金投入國內基礎建設與實體產業，預估將釋放逾兆元投資動能。資金除了可投入民間興建的物流中心、再生水廠、海水淡化廠等有利國家發展的建設外，AI 算力中心、冷鏈倉儲也可望成為熱門投資項目。

金管會保險局主秘古坤榮指出，截至今年 6 月底，保險業可運用資金達 32.5 兆元，以現行專案運用上限 10% 計算約為 3.25 兆元，若上限調高至 15%，可再增加約 1.63 兆元，合計上看 4.88 兆元。據統計，目前專案運用金額約 6232 億元，占比僅 1.91%，放寬規定後可望提升保險資金投入國內建設與產業的比重，對國內投資動能具有明顯助益。

古坤榮表示，本次修法主要有三大重點，首先是擴大投資範圍，金管會開放保險業可直接或透過國內私募股權基金、創投事業，投資國發會核定的「基礎建設」項目。

依據國發會於 9 月 22 日發布的《促進民間參與基礎建設認定原則》，基礎建設範疇包含物流中心、再生水廠、海水淡化廠、冷鏈倉儲及 AI 算力中心等，都是支撐產業發展與經濟轉型的關鍵設施。古坤榮強調，這些項目一旦獲主管機關認定屬於基礎建設，保險資金即可投入，法令已到位，「可即刻上路」，有意擴大投入的保險業者都可向各主管機關申請。

第二項重點是簡化行政程序，金管會此次將基礎建設及公共投資的備查門檻金額自原先的 5 億元倍增至 10 億元，促參案件及其他投資對象的備查金額則分別放寬至 20 億元與 1 億元。

古坤榮說明，過去 5 億元以下案件可採備查，5 億至 50 億元須送核准，修法後 10 億元以下即能採備查，「例如過去 6、7 億元案件須經核准，現在只要備查即可」，大幅縮短行政流程、提高資金運用彈性。這項鬆綁有助壽險業加速投資節奏、釋放更多長期資金挹注國內產業。

第三項為強化監理與風險控管，金管會同步要求保險業於投資前須完成適法性評估並檢附完整文件，確保資金運用符合安全性、收益性與流動性原則，兼顧保戶權益及市場穩定。

目前壽險投資公共建設的風險係數為 1.28%，策略性產業則為 17.25%，古坤榮指出，新納入的基礎建設屬於促進經濟發展性質，其風險係數將介於兩者之間，並非比照公共建設的 1.28%，金管會正在研議合理區間，主要是為了因應保險業資本適足率 (RBC) 制度需求。

保險局官員進一步解釋，風險係數代表保險公司投資時需提列的風險資本比重，例如公共建設風險係數 1.28%，意即每投資 100 元需提列 1.28 元風險資本；若投資上市股票 (約 20%) 或上櫃股票 (約 30%)，則需提列更高資本，因此，「風險係數越低，投資彈性越大」。未來若能適度下調基建投資風險係數，將有效鼓勵壽險業者加碼投入國內建設。

官員指出，國發會新訂「基礎建設」與現行「公共建設」有明顯區隔，前者不必依「促參法」由政府主導，可由民間自建、自營，對實體產業環境的推動更具即時性與靈活度。他表示，業者可能已在著手尋找標的，只要主管機關認定屬基礎建設，保險資金即可投入，例如冷鏈倉儲、AI 算力中心等關鍵產業，都是有別於以往的新興投資項目。

金管會表示，本次修法將讓保險業能在「兼顧風險管理與國家發展」的前提下，發揮長期資金優勢，協助政府推進公共建設、活化國內資本市場，並加速策略性產業成長，預期將成為推動經濟轉型的重要引擎。