十月底全球焦點聚集在三大事件——輝達 GTC 大會、聯準會利率決策與 APEC 峰會。市場普遍認為，只要這三者之間沒有任何負面消息，對股市而言就是利多。上週美國公布的 CPI 數據，不論月增率或年增率都低於預期，顯示通膨壓力緩解，使十月底降息的機率高達 98%，甚至十二月也可能再度降息。在資金面放鬆的同時，S&P500 已有高達 86% 的企業財報優於預期，這意味著企業基本面仍穩健支撐市場，第四季行情自然具備延伸空間。

在聯準會降息的同時，日圓因利差擴大而走弱，推升全球資金再度展開利差交易（Carry Trade）。當美元資金尋找高收益市場，亞洲成為明顯受惠區域。從區域市場表現來看，越南股市今年漲幅超過 30%，恒生指數接近 30%，日本日經指數也因政策轉向大漲 25%，唯獨台股漲幅仍不到 20%，相對落後。這也意味著，只要全球資金持續湧入，台股將有機會迎來「補漲行情」，尤其在 AI 與半導體等產業主軸未變的情況下，資金將再度聚焦台積電戰隊。

從基本面觀察，第三季台灣經濟成長率可望上修至高於 2.9%，全年 GDP 也有上調空間。再加上企業財報普遍亮眼，市場信心穩定。AI 並未形成泡沫，反而持續吸引資金流向最具競爭力的產業。台積電及其相關概念股依舊是主軸，包括先進封裝、測試、特化材料及伺服器供應鏈。對一般投資人而言，若不想直接追高個股，仍可透過 ETF 參與。

面對第四季多頭延續的格局，投資策略建議以「族群分散」為核心。每個主要產業選擇一檔具代表性的股票即可，與其同族群的股票並持、擔心錯失輪動，不如聚焦於產業趨勢正確的龍頭。若擔心科技股漲多，也可配置部分低基期族群，如金融或航運，或搭配收益型 ETF 平衡波動。整體來看，降息預期、企業獲利、資金回流與產業成長四股力量正共振，台股第四季仍有續航動能。

鴻海 (2317-TW) 最新宣布斥資高達 420 億元，自今年 12 月起至 2026 年底，建置 AI 算力叢集與超級電腦運算中心，展現其深耕 AI 雲端生態系的決心。此次投資將採用自有資金，目的在於強化雲端算力平台，推進「智慧製造、智慧電動車、智慧城市」三大智慧平台發展。法人指出，這將是台灣最大規模的輝達（NVIDIA）雲端合作夥伴（NCP）建設，未來除鴻海自用外，也可能成為台積電、國科會等單位的算力來源。隨著輝達 GB300 NVL72 伺服器進入量產高峰，鴻海第四季 AI 伺服器出貨量季增上看五成，將挹注營運成長。整體來看，鴻海正透過大規模資本支出與 AI 基礎模型研發，逐步從「代工巨擘」轉型為「AI 雲端平台整合商」，未來兩年在 AI 伺服器與資料中心市場的競爭力與市占率可望顯著提升。

特斯拉（Tesla）即將於 11 月 6 日召開年度股東大會，焦點落在執行長馬斯克（Elon Musk）高達 1 兆美元的薪酬方案上。董事長丹候（Robyn Denholm）警告，若方案遭否決，馬斯克可能離開公司，對特斯拉未來發展構成重大變數。該方案以績效為導向，需達成包括市值突破 8.5 兆美元等多項高難度目標，意在留任並激勵馬斯克持續領導公司。

另一方面，摩根士丹利分析師 Adam Jonas 罕見強調，特斯拉已「有效解決」自駕車問題，並預測公司將在年底前於德州奧斯汀實現無安全駕駛員的自駕服務，2025 年底前更將拓展至 10 個大都會區。這顯示特斯拉在自駕與機器人計程車（robotaxi）領域布局已進入關鍵時刻。

目前特斯拉股價今年來上漲逾 19%，市場普遍預期若自駕業務順利落地，將為公司開啟全新成長曲線，進一步鞏固馬斯克在電動車與 AI 自動化時代的領先地位。

台股行情正蓄勢待發！
回顧 2020～2024 年，台股已連續五年在 11、12 月出現雙月上漲，今年更被譽為歷年最強的一年。從目前的資金動能與產業輪動節奏來看，年終行情有望再創新高！

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