隨著中國限制稀土出口，美國與盟國正加速打造非中方供應鏈，西方稀土產業出現一波投資熱潮。

根據《華爾街日報》報導，自從中國在四月開始限制稀土出口，導致汽車工廠停產、稀土價格飆升以來，一股龐大的私人和政府資金浪潮已湧入稀土公司。

如今，這些公司現在擁有了充足的資金來聘請技術專家、擴建工廠並進行戰略性收購，競相建立一個不依賴中國的關鍵材料供應鏈，以滿足高科技製造業的需求。

美國總統川普和中國領導人習近平將於週四（30 日）在韓國會晤，稀土預計將成為議程上的重要議題。

財政部長貝森特 (Scott Bessent) 週日表示，他預計北京作為貿易協議的一部分，將同意推遲某些計劃中的稀土出口限制。

然而，很少有人期望兩位領導人能在此次會晤中完全解決這個問題。

政府與私營部門聯手 巨額資金湧入

近幾日，專門從事金屬投資的投資公司 Orion Resource Partners 宣布成立一個 18 億美元的投資聯盟，其部分種子資金來自美國政府，旨在為美國及其盟國確保關鍵礦產的供應。

上週早些時候，川普和澳洲總理艾班尼斯 (Anthony Albanese) 簽署了一項協議，共同資助關鍵礦物和稀土項目。

與該協議相關的是，美國聯邦機構「進出口銀行」(Export-Import Bank) 宣布為澳洲的七個礦產項目提供 22 億美元的潛在融資。

白宮同時表示，國防部將投資位於西澳洲的一家、半導體製造必需的先進鎵精煉廠。

摩根大通 (JPM-US) 本月早些時候也表示，將投資 100 億美元於對國家安全至關重要的公司，包括稀土公司。這是該銀行針對戰略性產業發起的 1.5 兆美元倡議的一部分。

本週一，摩根大通宣布了第一筆投資：向總部位於愛達荷州的礦業公司 Perpetua Resources 投資 7500 萬美元，該公司將生產主要由中國主導的關鍵國防礦物「銻」。

這股資金熱潮表明，中國的「震懾」策略已經催化了西方稀土產業的復興，正如美國限制向中國出口先進半導體的努力，也刺激了中國在晶片領域追趕美國的決心。

稀土產業顧問 John Ormerod 表示，中國「喚醒了沉睡的巨人」。

散戶和私人投資者也正投入數十億美元的自有資金。美國旗艦稀土礦業公司 MP 材料 (MP-US) 的股價今年已上漲約四倍，使其市值達到約 120 億美元。

澳洲稀土公司 Lynas Rare Earths 在 8 月份從投資者那裡籌集了約 5 億美元，其股價今年已上漲了三倍。

中國「武器化」稀土 美國祭出反制

長期以來，西方的關鍵礦產公司在與中國國家支持的礦業巨頭競爭時處於劣勢，後者以向全球傾銷低成本材料而聞名，導致西方公司難以籌集資金。

然而，中國今年的限制措施，包括 10 月份突然收緊稀土出口管制的舉動，已經從根本上改變了這一局面。

這些行動清楚地表明，北京對稀土的控制並非貿易衝突中的理論工具，而是它在任何時候想傷害美國時都會動用的強大武器。

這促使美國採取了旨在建立長期產業能力的措施。一個例子是：美國政府同意為 MP 材料提供「價格下限」，以保護其免受中國未來可能因過度生產而引發的價格暴跌衝擊。

加拿大稀土加工商 Ucore Rare Metals 亦獲得了五角大樓 1800 萬美元的資助，用於在路易斯安那州建造其首個商業工廠，該工廠將把稀土原料轉化為多個行業所需的氧化物。其股價今年已飆升超過 700%。

Ucore 首席執行長 Pat Ryan 表示：「我們正將此視為一個『曼哈頓計畫』。必須迅速行動才能完成這項工作。」他預計該工廠將於明年投入運營。

北京自四月起實施的許可制度，要求外國公司在從中國進口強力稀土磁鐵之前必須獲得許可。

許可證的審批可能需要數週時間，且經常被拒絕，這讓汽車、國防和電子行業的買家深感沮喪。

挑戰與前景：重建供應鏈仍需時間

《WSJ》指出，儘管恢復西方供應鏈需要時間，且稀土行業過去也曾見過「虛假的黎明」，但目前的勢頭顯然不同。

Orion Resource Partners 的首席執行長 Oskar Lewnowski 表示：「這甚至還不是結束的開始。這只是開始的開始。」

不過，他也提醒，即使熱潮具有持久力，也不代表每個項目都會成功。對於非專業投資者來說，可能很難區分「寶石」和「啞彈」，或預測哪些公司能獲得政府支持。

儘管如此，樂觀情緒依然高漲。追蹤稀土行業的 Adamas Intelligence 已將其對 2030 年美國稀土磁鐵總產能的預測提高了三倍多。

新英格蘭公司 Phoenix Tailings 近日在新罕布夏州開設了一家生產稀土金屬和合金的工廠。

其首席執行長 Nick Myers 表示，去年籌集資金還是一項艱鉅的任務，許多潛在投資者甚至不知道「鐠」等稀有稀土礦物的重要性。而如今，投資者們都已經做足了功課。

Myers 說：「我認為該行業在獲得私人資本方面沒有任何困難。」