◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 如預期下調利率 25 個基點，並自 12 月 1 日起停止縮減資產負債表，但聯邦政府停擺導致官方數據缺失及經濟的真實狀況充滿不確定性，FED 主席鮑威爾暗示可能是今年最後一次降息，促使市場定價顯示，FED 於 12 月再次降息 25 個基點的機率降至 68% 左右，週四提供美元支撐；此外，日本央行 (BOJ) 如普遍預期將短期利率維持在 0.5% 不變，亦小幅上調截至 2026 年 3 月當前財政年的經濟增長預測及通貨膨脹預估，同時再次承諾若經濟發展符合預期，將繼續提高借貸成本，但與 9 月相同，九位政策委員會中只有兩位決策者再次呼籲加息，突顯 BOJ 在政策正常化方面的漸進步伐，而且 BOJ 總裁植田和男在會後的新聞發布會沒有就下次加息時機提供多少細節，BOJ 對加息持謹慎態度，與 FED 降息的路徑不明朗形成鮮明對比，構成日圓的賣壓，美元兌日圓自 152.15 低點上漲。

隨著美國總統川普與中國國家主席習近平會晤後，同意將對華關稅降至 47%，以換取中國政府恢復購買美國大豆、保持稀土出口暢通及打擊芬太尼非法貿易，雙方還商量明年互訪的安排，均有利於維護雙方關係穩定，市場預計兩國的貿易關係進一步解凍，而且日本新任財務大臣片山皋月淡化過去對日圓強勢的言論，支持 BOJ 維持利率不變的決定，推升美元兌日圓至 154.44 高點。預估美元兌日圓支撐於 153.50-70，阻力於 154.60-80。

◆EUR/USD

昨日澳盛銀行 (ANZ) 調查顯示，紐西蘭 10 月企業信心指數躍升至 2 月以來最高水平，同時利率掉期表明，澳洲央行 (RBA) 在 11 月 4 日的會議上下調其隔夜拆款利率 25 個基點的可能性僅為 5%，而且美國與中國領導人會談取得成果的樂觀情緒，推動澳幣和紐元等風險貨幣走高；此外，德國與歐元區 10 月失業率均持平 6.3% 及第三季國內生產總值 (GDP) 分別較去年同期成長 0.3% 及 1.3% 優於預期，帶動歐元兌美元觸及 1.1637 高點。

據德國數據顯示 10 月消費者物價指數 (CPI) 與消費者物價調和指數 (HICP) 月率皆高於預期升 0.3%，而且歐元區 10 月經濟、工業與服務業景氣指數分別升至 96.8、負 8.2 及 4.0，但歐洲央行 (ECB) 連續第三次政策會議維持利率在 2% 不變，決策者普遍對經濟成長樂觀，可是 12 月會議或出現分歧，對通貨膨脹長期低於目標引發降息討論，打壓歐元兌美元至 1.1546 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1580-1.1600，支撐於 1.1490-1.1510。

◆GBP/USD

下周英國央行 (BOE) 會議召開前，市場消化近期一系列經濟數據，尤其通貨膨脹數據低於預期，提升 BOE 降息 25 個基點的機率達三分之一，相較 FED 暗示 12 月不再降息支撐美元，週四拖累英鎊兌美元自 1.3218 高點走低。隨著英國財政大臣里夫斯 11 月底的預算案將不得不採取增稅和減支措施規模的傳言和猜測不斷，恐導致 BOE 更快降息，擴大英鎊兌美元跌幅至 1.3114 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3160-80，支撐於 1.3060-80。

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