據《Investopedia》周四 (23 日) 報導，過去一年金價一路飆升，但這周漲勢暫歇，部分投資人獲利了結、減碼黃金部位。不過分析師指出，支撐金價長期上漲的結構性需求依然穩固。

黃金周二重挫 6%，創 12 年來最大單日跌幅，也寫下史上最大單日美元跌點。這是連月創新高後首度出現的大幅回調。儘管如此，分析師並不認為這波多頭行情已結束。隨著更多央行持續增持黃金儲備，以及投資人將黃金視為對抗經濟不確定性的避險工具，今年以來金價仍上漲約 57%，遠勝標普 500 指數 15% 的漲幅。

推升金價創高的因素依舊存在，包括美國政府關門疑慮、美中之間貿易摩擦、對政府債務可持續性的擔憂，以及股市波動加劇等，使投資人紛紛湧向黃金避險。

健康的回檔

摩根大通 (J.P. Morgan) 在報告中指出，黃金可能回測每盎司 3,944 至 4,000 美元的技術支撐區。金價周一一度逼近 4,400 美元，周三最低回落至 4,030 美元，周四午後回升至約 4,160 美元。

該行認為，本周的下跌屬於漲多後的自然修正，並不改變中長期的多頭結構。

摩根大通指出，「在經歷強勁買盤與動能過熱後，這樣的回檔屬健康現象，長期看漲趨勢仍未改變。」央行與消費者在金價回落時仍是穩定買家。該行預期金價在整理後將再度走高，長期趨勢仍受官方儲備與投資多元化支撐。

高盛 (Goldman Sachs) 在另一份報告中提到，近期倫敦白銀供應緊縮緩解，使白銀價格下跌，並波及金市。白銀上周一度創下 1980 年以來新高，但本周下跌約 9%。

儘管如此，高盛仍維持年底每盎司 4,900 美元的金價目標，並指出該目標仍有上行風險，因為預期「穩定且結構性買盤」將持續推動金價上行。

這波長線買盤也持續帶動金礦股上漲。VanEck 黃金礦業 ETF(GDX) 今年以來飆升近 120%。全球最大金礦商 Newmont(NEM-US) 股價上漲 130%，成為標普 500 中表現最佳股票之一。