機會是留給懂得把握的人

今日台北股市呈現「開低震盪拉回整理」的格局，終場收盤指數下跌 116 點作收，收在 27532 點上，成交量則是萎縮至 4217 億元左右的水準，並不意外！主要原因除了市場「居高思危」心態轉趨濃厚外，再者，就是美中貿易爭端未解的影響所致；雖然早盤指數一度開低下挫 277 點、下探至 27371 點位置區，不過，今日台股指數不僅穩穩地守在於 27000 關卡之上，甚至連 10 日線都未跌破，持續展現相對抗跌的韌性，為何台股能夠表現的如此之強呢？其實原因很簡單：

第一、由於台股擁有護國神山台積電及強大的 AI 基本面當靠山，仍將持續帶動相關供應鏈營運一路旺至明年、甚至後年；AI 大多頭最怕自以為結束了！不僅台積電董事長魏哲家表示：「AI 需求比想像中更強勁」，且廣達執行副總暨雲達總經理楊麒令也表示，AI 需求持續爆發，廣達訂單塞爆，今年以來已擴產八次，仍不敷使用，顯見整體 AI 需求仍是方興未艾。

第二、Fed 降息預期帶來資金熱錢效應持續延燒；主席鮑爾 14 日暗示，儘管通膨持續膠著，但就業市場已現疲態，Fed 仍可能在本月底再次降息，同時暗示可能在未來幾個月停止縮減資產負債表，鮑爾言論更「偏鴿」，掃除全球股市對貿易戰陰霾。

第三、台股整體籌碼面仍相對穩定健康；台股從 4/9 日 17306 點起漲以來至今，雖然指數已大漲 10663 點、漲幅達 61.6%，但期間融資餘額增加 691 億元、增幅僅達 30.9% 左右，代表整體籌碼面還很乾淨，行情根本還沒有走完，在在都有利於台股持續震盪往上挺進。

展望後市，除了「川習會」即將於下周登場外，時序正值美企財報公布期間，包括微軟、Meta、谷歌、亞馬遜等美四大 CSP 廠財報將於 29、30 日公布，其對 AI 資本支出投資布局為市場聚焦重心，同時，聯準會利率決策會議登場，也將牽動盤面資金流向，如無意外！一旦利空鈍化或解除，則隨著市場人氣匯集之下，相信很快地將可望續戰 28K 關卡，各位可拭目以待！重點還是在個股。

真的要養成賺錢 DNA 的好習慣

多方聚焦的主軸在哪兒呢？會是今日的新紡 (1419-TW)、士紙(1903-TW)、士開(5324-TW) 及台火 (9902-TW) 等資產題材概念股嗎？雖然今日受惠於新壽同意放棄北士科 T17、T18 地上權的激勵下，相關資產題材概念股紛紛大漲上來，不過，各位有沒有想過，如果你時常在追逐這類消息面題材的股票，真的會很累！譬如以新紡來說，過去有多少人買在 70 幾塊、甚至 80 幾塊的高檔上，就算今天強勢亮燈漲停板，還是沒有賺啊！是不是？…… 或是自行車美利達 (9914-TW)、巨大(9921-TW)、造紙類股華紙(1905-TW) 等跌深股的反彈呢？也不是。

那麼多方聚焦的主軸在哪兒？仍是看「AI」不變，臻鼎 - KY(4958-TW)、欣興 (3037-TW)、台光電(2383-TW) 等國內 PCB 產業三巨頭昨 (22) 日同聲唱旺景氣，看好 AI 催動 PCB 需求暴增；欣興高喊未來十年都很旺；向來保守謹慎的臻鼎也難得一口氣看好未來五年發展，直言「目前看市況至 2030 年都一定很好」；臻鼎營運長李定轉說，AI 邊緣裝置成長強勁，包含眼鏡應用等，相關 AI 應用景氣真的很好，由於對 PCB 要求層數多，使得面積需求擴增十倍以上，目前看至 2030 年一定很好，對廠商而言，只怕技術與產能跟不上；欣興董座曾子章表示，伺服器對 PCB 材料與設計挑戰更高，載板的設計結構隨著不同的 AI 伺服器設計而更多層，電子訊號要求要更好，材料演進成為推動載板升級進步的動力，預期未來 AI 伺服器用板可能是目前的五、六十倍，他看好，AI 驅動 PCB 產業成長的力道可望延續十年以上。

當 AI 成為剛需，零組件產能短缺已經從玻纖紗、玻纖布、CCL、PCB，進一步蔓延至 DRAM、NAND Flash，且動能只進不退之下，被動元件也跟進成為受惠元件，以及受惠於 GB200、GB300 及 AI ASIC 自研晶片拉貨啟動，帶動相關產品內涵價值提升與產品規格升級，這些都是大家可持續留意的機會；除了護國神山台積電 (2330-TW) 及 AI 伺服器龍頭鴻海 (2317-TW) 等，我們仍是看好不變外，包括這一路以來我們跟大家所分享的股票，不論是記憶體至上 (8112-TW) 今日持續大漲再創新高，價差擴大至逾 + 40%；被動元件龍頭國巨 (2327-TW) 亮燈漲停再創新高，價差擴大至逾 + 38%；被動元件二哥華新科 (2492-TW) 亮燈漲停再創新高，價差已逾 + 26%，恭喜大家！邁向富足的人生，就從超越現在的你開始，每年第四季集團年度作帳、至隔年第一季的雙軋行情，通常都是年度最好賺的機會，下一檔「年底集團作帳飆股」，我都幫你準備好了，請務必跟上！

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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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