美股第三季財報進入高峰期，企業表現普遍超出市場預期。3M 在自動化與營運精簡的推動下，再度上修全年獲利預測，股價大漲逾 7%，創下 52 週新高，成為市場焦點。這反映出效率提升對獲利能力的正面影響。而 Netflix 雖因巴西稅務因素導致 EPS 略低於預期，但營收仍符合市場預期，顯示營運動能並未轉弱。整體而言，美股財報呈現多空並存格局，但「基本面強者續強」的趨勢明確，市場氛圍仍偏樂觀。

回到台灣，9 月外銷訂單金額達 702.2 億美元，年增率高達 30.5%，主要受惠於 AI 與高效能運算需求強勁。外銷訂單一向是出口與營收的領先指標，意味著第四季出口與上市櫃營收可望續創佳績。美國與東協市場的表現同樣亮眼，為台灣出口注入更多動能。若 10 月外銷訂單持續維持增長，全年出口創新高的機率大增，整體景氣有望穩健上揚。

儘管台股表現強勢，但目前僅有約 43.5% 的加權成分股股價站上 200 日均線，顯示仍有近半數股票被市場忽視。這種「強者領漲、落後補漲」的結構，意味著資金仍有輪動空間。台灣 50 成分股中，台達電、奇鋐、川湖、台光電等漲幅驚人，但也凸顯漲勢集中於少數 AI 與電子權值股。未來若資金續留市場，勢必將向其他被低估產業擴散，形成更健康的多頭輪動格局。

展望下週，三項關鍵事件將影響市場氛圍。首先是輝達 GTC 大會，預期將公布 AI 與機器人領域的新進展，持續點燃科技股動能；其次是聯準會會議，若暗示降息時程提前，將再度推升全球資金行情；最後是 APEC 峰會，市場關注美中關係是否緩和。若三者皆以正面結果收場，資金風險偏好將進一步提升。加上微軟、谷歌、蘋果等重量級財報，以及台達電、聯電、聯發科等法說會登場，台股有望在 AI 題材與資金支撐下，延續偏多格局。

高盛近期連番調升 AI 族群目標價，引爆市場熱議。繼喊出鴻海（2317-TW）目標價上看 400 元後，又將緯穎（6669）目標價一口氣從 5000 元調高至 6000 元，創外資圈罕見新天價。高盛指出，緯穎受惠於 ASIC 與 GPU AI 伺服器雙軌布局、液冷散熱技術突破及北美產能布局優化，2026 年獲利成長可期。另一方面，鴻海將主導輝達新一代 Vera Rubin 伺服器整機生產，成為 AI 供應鏈核心夥伴，並同步受惠 AI 伺服器出貨與電動車量產啟動的「雙引擎」動能。隨著 AI 資料中心建置潮加速，台灣供應鏈包括鴻海、緯穎、奇鋐、雙鴻、川湖等皆有望迎來長線評價上修，AI 熱浪將持續推升產業景氣與股價想像空間。

廣達（2382-TW）執行副總楊麒令指出，AI 伺服器需求持續爆發，今年以來廣達已擴產八次仍供不應求，伺服器營收較去年同期大增近五成，成為主要成長動能。旗下出貨的輝達 GB200 系列穩定放量，新一代 GB300 自 9 月起加速生產，預計 11、12 月進入高峰，生產效率明顯優於前代。楊麒令強調，AI 運算正進入系統化與規模化新階段，推理與推斷能力將成為新生產力引擎。為因應全球 AI 工廠興起，廣達積極布局美國與泰國產能，台灣因土地與電力受限暫不再擴廠；同時深化自動化與數位轉型，提升海外製造效率。供應鏈方面，廣達推動協同開發，提前與夥伴共享 AI 產品藍圖，以確保出貨穩定。展望 2026 年，公司將從系統製造商升級為「智慧生產體系協作者」，並深耕液冷散熱、能源整合與 ESG 永續製造，預期隨 AI 伺服器滲透率提升，廣達有望持續維持高成長動能。

外資最新報告指出，AI 伺服器三雄 2026 年獲利成長動能強勁。鴻海（2317-TW）預計每股盈餘（EPS）達 19 元，合理股價區間落在 229～381 元；廣達（2382-TW）EPS 可望達 21.4 元，推估合理股價約 257～428 元；緯創（3231-TW）則預估 EPS 為 13 元，合理股價區間約 156～260 元。整體而言，AI 伺服器需求持續升溫，三大代工龍頭仍具中長線評價上修空間。

9 月以來，台股已大漲超過 3,800 點，看似漲多，但我不斷強調——「目前成分股站上 MA200 的僅 45%！」到了 10 月底，這個現象依舊沒有改變。這代表許多優質個股其實還在低位區，正是絕佳的布局時機，而這些標的我早已鎖定、持續追蹤。

此外也先預告，9 月外銷訂單依舊強勢，預示 10 月營收將續強。等到 11 月營收公布時，這些落後股將迎來補漲行情，表現將相當亮眼！

就像我的經典代表【2327 國巨】，今天逆勢大漲 8.17%！
回顧第三季的精彩四段操作：
6/13 分割前 470 元低接，波段漲 13.83%
9/4 逢低布局 136 元，漲 11.76%
9/16 壓回再進 149 元，漲 23.49%
10/20 再度布局，至今漲 18.09%
四波累計獲利高達 67.17%！

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