【台股投資週報】台積電法說行情失靈？分析師看好這一點，更值得長期投資者信賴
上週的台股，經歷了大怒神式的劇烈震盪。
先是在週一在川普對中國關稅再度加碼 100% 的消息之下，加權指數開低一度重挫逾 800 點；但隨後川普自下台階，在社群平台發文表示無意傷害中國之下，股市逆轉反攻；更在台積電法說前，短線押寶性買盤搶進，指數一度衝高再創 27732 歷史新高。
但台積電法說，雖然第三季財報繳出歷史新高的 17.44 元、毛利率 59.5% 的佳績，但是並未如市場 (短線押寶性買盤) 期待的大幅上修資本支出，引發失望性賣壓，台積電週五開盤就跳空下跌 30 元，引發指數開低收低下跌 345 點，以 27302 點作收。週線來看，則是開低拉高、最後又收上影線，持平作收。
台積電資本支出穩健上調、更值得長期投資者信賴
運達投顧總經理高憲容分析師表示，台積電週四的法說會，雖然並未如市場 (短線押寶性買盤) 期待的大幅上修資本支出，引發失望性賣壓；但是就長期投資的角度來看，台積電並未因為看到 Open AI 永動機狂潮、就急著擴充產能，依舊穩健的按照規劃擴充產能，既能維持長期競爭力及晶圓代工龍頭霸主地位，又能避免未來萬一 AI 泡沫破滅、而新產能大量開出，將陷入嚴重供過於求的風險，反而更值得長期投資者的信賴。
後續觀察台積電波段支撐防守點，提高至 10/13 美中貿易戰利空下殺之下的低點 (1390)，支撐不破，多頭結構仍舊持續未改變，仍有機會帶領台股繼續震盪向上。(萬一跌破 1390 支撐，休息整理的時間及幅度才會拉大拉長。)
指數愈漲愈高、賺錢難度也愈來愈高
再觀察大盤籌碼面，注意觀察週一週二大盤下殺，融資兩天大減百億，週三、週四拉高，融資兩天又大增百億，顯示個股大戶殺進殺出、操作短線為主，造成指數愈漲愈高，操作難度也愈來愈高，很容易滿天全金條、一追就套牢， 最後又是賺指數、賠價差。
尤其指數持續創新高，跌破月線的股票卻愈來愈多，包括上個月市場最多投顧老師推薦喊進的 PCB、CCL、BBU、機器人、軍工、無人機、無人船……，愈來愈多的人都是賺指數、賠價差。
因此高憲容分析師提醒大家，波段操作仍要步步為營，接下來持續鎖定 AI 需求爆發之下、產品價格持續上漲的記憶體股，以及 AI 電力革命受惠股，尋找真正業績成長、兼具存股價值的好公司，趁著拉回時，逢低布局。並且持股比例不宜過高，切忌用融資開槓桿。
DRAM 現貨漲不停，宜鼎持續登頂
AI 資料中心的爆發性成長，正快速推升 DRAM、HBM(高頻關記憶體)、Nand Flash、Nor Flash、SSD、HDD..... 等記憶體與儲存裝置的需求，各產品均傳出供需缺口、全面漲價。DDR4 及 DDR5 現貨價本週也持續飆高，景氣循環股
龍頭指標股的群聯 (8299-TW)，恢復正常交易後，果然股價持續走高。接下來支撐防守點提高，觀察 10/2 跳空突破前一天的低點(698) 作為支撐防守點，支撐不破，仍有機會繼續帶動記憶體股漲勢。
高憲容分析師上個月特別推薦名列輝達「菁英合作夥伴」的宜鼎 (5289-TW)，也是資料中心儲存記憶體模組的主要供應商。手中庫存補足之下，八月營收繳出 13.7 億元、年增率 92%、創歷史新高的佳績，帶動上週再創 441 元歷史新高，持續發動攻勢。後續支撐防守點提高至 10/13 低點 (379)，拉回若能守住支撐不破，仍有機會持續走高。
其他包括 NAND 控制 IC 設計廠的安國 (8054-TW)、點序 (6485-TW），DRAM 及 NorFlash 製造的南亞科 (2408-TW)、華邦電 (2344-TW)、旺宏 (2337-TW)，DRAM 模組的威剛 (3260-TW)、十銓 (4967-TW)、宇瞻 (8271-TW)、創見 (2451-TW)，記憶體封測的力成 (6239-TW)、南茂 (8150-TW)，記憶體 IP、通路的愛普 *(6531-TW)、力旺 (3529-TW)、至上 (8112-TW)，也都是這一波 AI 帶動記憶體升級潮下的受惠廠商，值得後續持續追蹤與留意。
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台達電領頭，電力革命股續放電
AI 伺服器進入兆瓦級（MW）運算時代，傳統 54V DC 供電已無法負荷，輝達率先推動 800V 高壓直流（HVDC）架構，啟動電力大革命，電力系統全面升級。
龍頭指標股台達電 (2308-TW)，在電源系統升級 HVDC 的題材之下，九月營收再創 570 億元歷史新高，吸引法人持續調高每股盈餘及股價目標，買盤也持續進駐，上週股價再 1060 元歷史新天價。高憲容分析師表示，接下來支撐防守點觀察 10/３低點(89５) 元，拉回支撐不破，仍持續看好，繼續帶動這一波電力大革命相關受惠股股價。
相關受惠族群包括電源供應器、備援電源模組、液冷散熱、電力線材、電源測試...... 等，規格 (價格)、訂單(出貨量) 都因此提升，開啟產品價量齊揚模式，帶動包括散熱模組的奇鋐(3017-TW)、雙鴻(3324-TW)、建準(2421-TW)、電源連接線的良維(6290-TW)、貿聯(3665-TW)、備用電源模組的 AES-KY(6781-TW)、高力(8996-TW)...... 九月營收也創下歷史新高，也是投資朋友想要趁著利空急跌逢低撿便宜，接下來可持續關注的 AI 零組件受惠族群。
結語：賺錢機會要把握、風險意識不可少
指數自 17306 低點漲上來，累積漲幅已高達一萬點，創下史無前例的一波漲萬點行情。對於想要在股市賺錢，卻又擔心股市漲多中期回檔、甚至 AI 泡沫破滅風險的投資朋友，高憲容分析師欠建議，可採取盤中滿手、盤後空手快打當沖作戰。
用當天進出、嚴格控制風險，不必擔心重壓留倉、會不會遇上美股崩跌。並且用有紀律的短線操作、更能達成長期而穩定的獲利績效，可說是不必擔心大盤是否漲多回檔，又能穩健累積財富的最佳操作策略。
文章來源：運達投顧 高憲容分析師 極品操盤團隊
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