今年第二季度，由關稅引發的市場波動，再次提醒北美家族辦公室，公開市場並非總是一路上漲。然而，富人似乎並不畏懼市場波動，因為他們採取多元投資策略以降低風險。

根據《巴隆周刊》報導，加拿大皇家銀行與 Campden Wealth 聯合發布的北美家族辦公室年度調查顯示，超過半數受訪者認為，未來 12 個月內現金將提供最佳投資回報。

與此同時，雖然私募市場流動性較低，且因投資新興企業與尖端科技而風險較高，但這些家族辦公室仍看好私募市場。

部分家族預計今年在私募股權與風險投資的回報可能不如預期，但仍視其為長期增值的重要途徑。

《巴隆》指出，富裕家族同時青睞現金與私募市場，顯示他們在投資上兼顧短期安全與長期收益。

Campden Wealth 研究總監 Adam Ratner 表示：「家族辦公室主要擔憂美股市場因貿易談判引發的短期波動，但對私募股權、風險投資和私募信貸基金的長期表現仍充滿信心。」這些資產類別目前仍佔家族辦公室平均投資組合的 30%。

加拿大皇家銀行財富管理部主管 Angie O’Leary 指出，家族辦公室的投資視野往往長達百年，因此給予長期目標更多權重是合理的。

同時，投資私募市場還可以降低風險，因其回報與公開市場相關性低。

然而，今年稍早接受調查的北美家族辦公室預計，2025 年投資組合回報率僅為 5%，低於 2024 年的 11%。

此次調查涵蓋 141 家北美家族辦公室，是全球 317 家家族辦公室調查的一部分。其中近 90% 為單一家族辦公室，專為單一家族管理資產，39% 管理的資產規模超過 10 億美元。

未來投資趨勢：AI 與清潔能源受青睞

未來 12 個月，家族辦公室最看好的投資主題包括人工智慧（32%）、國防（29%）及「美股七巨頭」科技股（25%）。

而在未來 2 至 5 年，AI 最受青睞（75%），其次是清潔能源（56%）、成長型股票（54%）與北美大盤股（41%）。

Ratner 指出，家族辦公室偏好私募市場，部分原因是希望直接投資成長型企業、AI 及清潔能源領域，而非僅限於大型科技股。

根據 Ratner，雖然今年風險投資表現不佳，有 33% 的家族辦公室回報未達預期，但私募信貸在 14% 的家族辦公室中表現超出預期，僅次於黃金與加密貨幣。