黃金周四 (16 日) 連續第四個交易日創新高，飆破每盎司 4300 美元，投資人因美中貿易摩擦和美國政府關門而瘋狂避險，降息押注更加速了黃金的上漲動能。

• 黃金現貨價上漲 2.6%，報每盎司 4316.99 美元，盤中曾升至 4318.75 美元，創歷史高點。
• 12 月交割黃金期貨上漲 2.5%，報每盎司 4304.60 美元，盤中曾漲至 4335 美元，創歷史高點。

金價今年以來累計上漲逾 60%，助力包括地緣政治緊張、激進的降息預期、各國央行買盤、去美元化趨勢以及資金大舉流入黃金 (ETF)。

OANDA 旗下 MarketPulse 的分析師 Zain Vawda 說：「黃金走勢將取決於接下來到 2026 年的降息情況，以及美中關係的演變。如果美中未能達成協議，且關係持續惡化，可能成為黃金突破每盎司 5000 美元的催化劑。」

美中貿易爭端依然是本周焦點，美國周三批評中國擴大稀土出口管制，指控中國威脅全球供應鏈。

同時，美國總統川普周四表示，他已和俄羅斯總統普丁達成再次舉行高峰會的協議，將討論終結烏克蘭戰爭。川普預定隔日與烏克蘭總統澤倫斯基 (Volodymyr Zelenskiy) 會談。

交易員目前押注美國聯準會 (Fed) 將在 10 月降息 25 個基點(1 碼)，12 月再降息一次，機率分別為 98% 和 95%。

黃金本身不孳息，在低利率環境下通常表現良好。

Vawda 指出，黃金短期回跌可能只是暫時的，因看漲投資人往往會在價格下跌時重新布局。

滙豐銀行 (HSBC) 周三將 2025 年黃金均價預估調升至每盎司 3355 美元，理由是地緣政治緊張局勢、經濟不確定性及美元走軟帶來的避險需求。

與此同時，美國政府持續停擺已導致經濟數據暫停發布，一名財政部官員警告稱，政府關門可能讓美國經濟每周產值損失高達 150 億美元。

其他貴金屬交易

• 現貨白銀上漲 1.8%，報每盎司 54.04 美元，盤中稍早曾觸及 54.15 美元的歷史高點。
• 現貨白金上漲 3.2%，報 1706.65 美元。
• 現貨鈀金上漲 4.6%，報 1606 美元。