川普的稅改、財政擴張與關稅政策，以及美元連續走弱，高盛更是預期美元將在下半年持續貶值，台幣升值趨勢未變！不過，台幣升值並非萬靈丹，對科技股來說，匯率升值意味著出口產品的美元計價成本上升，企業可能面臨匯兌損失（匯損）與毛利率下滑的雙重壓力。尤其在 Q2 財報即將公布之際，尤其台積電 (2330-TW)、聯發科(2454-TW) 等出口導向企業可能首當其衝。台積電預估台幣每升值 1%，營業利益率下降 0.4 個百分點；聯發科則估毛利率下降約 0.4 個百分點。這些因素可能在 Q2 財報公布時加劇市場波動。市場預期科技股的財報表現可能不盡理想，恐加劇台股震盪。

外資的動向更是台股此次波動的關鍵。近期外資在台幣升值下，現貨市場雖大舉買超，但買超的背後，值得留意的是買超標的中，元大台灣 50 反 1(00632R-TW)，累積買超已超過 50 萬張，顯示外資並非全面看多台股。同時，外資在台指期貨的淨空單亦高達 55211 口，創歷史新高。故在 7 月台指結算前，我們恐要提防外資的「三手策略」：

1. 拉抬現貨：外資透過買進現貨拉抬股價，吸引散戶進場追高，伺機拉高出貨。
2. 補空單：利用台指期空單高水位，在市場出現利空 (如關稅、財報) 拉回時補空，賺取價差。
3. 賺匯差：新台幣升值讓外資在兌換時獲利，進一步放大收益。

故就外資目前佈局來看，不排除 7/16 結算前，外資啟動「殺現貨、補期貨空單」，台股可能再次面臨劇烈震盪，投資人需高度警惕。

雖然短線台股面臨關稅、財報利空恐出現回檔風險，但投資人不必急著將手中的好股賣出。因為江江認為台股這波拉回，將是買甜甜價的機會。因為 4 月初關稅利空，造就融資史上最乾淨環境，加上江江在周末在 LINE@粉絲團又獨家分享園區的第一手訊息：「CSP 大廠下的訂單目前只出貨 3 成」，下半年的強勁的成長，故這次台股遇到關稅、財報利空拉回，當然是我們繼續把握大賺的機會。江江對下半年，尤其是第 4 季表現仍持樂觀態度。年底前台股指數將有挑戰新高、挑戰 26,000 點的實力。

至於選股：AI 供應鏈仍是首選，像龍頭台積電的 AI 生態系 (漢唐、帆宣、亞翔、萬潤、均華、中砂、昇陽)；還是江江一路看好的 CPO(聯鈞、上詮、華星光、波若威、光聖、貿聯)；還是與輝達合作的企業 (鴻海、緯創、廣達、所羅門、台達電)。即便短期財報承壓，AI 趨勢不變，逢低布局仍是良策。

若還不知道該如何應對盤勢變化、不知逢低卡位那隻 AI 股？手上持股不知如何操作。那建議你務必要鎖定江江在 Line @，將有更進一步的訊息給大家了解。想了解還未起漲的市場主流，同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析，都可加入密切鎖定 Line@粉絲團關注。

更多產業趨勢報告 + 盤中訊息→請加入江江 Line@：

https://lin.ee/vTaRqlQ

江江每日解盤影片→含金量滿滿，節目內容太精彩 + 太權威惹！
堅持用心製作優質好節目，一定要看到最後！
並且【訂閱 + 按讚 + 分享幫助好友】

文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

本公司所推薦分析之個別有價證券無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險