一、選擇權一次搞懂！

選擇權（又稱期權 / Option）本身是一種契約，就像買保險一樣，提供一個保護網來對抗市場的不確定性。選擇權賦予買方在特定時間以特定價格買入或賣出標的物的權利，這項權利稱為買權（Call）或賣權（Put），而買方在取得買權時，需要支付一筆權利金給賣方；而賣方則有義務在取得賣權後，要求買方依約定條件履行交易。簡單來說，選擇權就像是一種「選擇的權利」，當股市有大幅漲跌時，買方可以自由選擇是否履約，若不履約只會損失先前支付的權利金，而當買方決定履約時，賣方則有必須履約的義務。關稅不確定性下，擔心未來股市會大漲或大跌嗎？這時候有了選擇權便能更安心的應對！

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• 買權（Call）：在特定時間內依約定價格買進標的物的權利，買權就像為股市大漲買的保險，讓你在股價上漲時，能以較低價買入標的物
• 賣權（Put）：在特定時間內依約定價格賣出標的物的權利，賣權就像為股市下跌買的保險，讓你在股價下跌時，能以較高價賣出標的物

二、選擇權買賣方？

「漲跌依據」是選擇權獲利的關鍵：買權價格與加權指數同向，而賣權價格則與加權指數反向。選擇權的價格組成包含「立刻變現的價值」與「期望值」，而期望值會隨到期日接近而歸零。對於買方而言，獲利關鍵在於「賺波動」：買權買方賺上漲的波動，賣權買方賺下跌的波動。對賣方而言….>> 完整閱讀

買方賺波動，賣方賺時間。

三、使用時機：選擇權四象限

學會上述的選擇權基本觀念以及買進賣出的操作原理後，我們進一步將買方、賣方、買權、賣權進行排列組合，統整成常見的「選擇權四象限」交易策略：

四、選擇權實戰交易策略

1. 買進買權（Buy Call）使用時機：認為行情將大幅上漲

• 進場成本：權利金、最大損失：權利金、最大獲利：結算價－履約價－權利金、損益兩平點：履約價＋權利金
• 備註：因結算價高於履約價，買權結算時才會有價值，由於權利金是一開始的付出成本，因此當結算價超過損益兩平點「履約價＋權利金」，之後才算是獲利。由於當結算價超出履約價越多，價值越高，扣除掉權利金後都是獲利，所以才會有人說操作選擇權買方…>> 完整閱讀

2. 買進賣權（Buy Put）使用時機：認為行情將大幅下跌

3. 賣出買權（Sell Call）使用時機：認為行情將漲不動

4. 賣出賣權（Sell Put） 使用時機：認為行情將跌不動

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