TIP攜彭博編製「台美動能多資產平衡指數」 兆豐投信搶頭香擬推首檔ETF

臺灣指數公司 (TIP) 攜手彭博指數公司共同編製國內第一檔多資產平衡型指數，兆豐投信搶得頭香，可望於 7、8 月推出首檔「動能」型的多資產平衡指數，鎖定台股及 20 年期以上美債，採取 Smart Beta 選股策略，具有四大優勢，不僅可望創造超額報酬，亦兼具防禦功能，證交所董事長林修銘表示，此次台美指數公司強強聯手，為台灣市場發展更多實用、有意義的指數，促進普惠金融，同時呼應政策推動台灣成為亞洲資產管理中心。

林修銘致詞時指出，證交所積極推動 ETF 新商品，包括主動式 ETF 及被動式多資產平衡 ETF。TIP 亦自去年開始與國際指數公司洽商合作，以取得債券指數資料，再由 TIP 組合台股及債券指數編製多資產指數，將提供投信發展被動式 ETF，豐富市場交易選項。

林修銘透露，該指數在開發過程中，有參考國際作法再予以優化，透過股票與債券的資產特質，區分積極、穩健、保守、特殊等多種情境，並依代表各種情境的指標，設定股債配置比例，為兼具分散風險與追求穩健收益的多資產投資策略。

林修銘強調，「台美動能多資產平衡指數」結合臺灣指數公司與彭博指數公司優勢，聯名發布的首檔多資產平衡指數，象徵國內指數化投資發展邁入新篇章，非常有意義，這也是雙方跨國合作的起點，未來將持續結合各自專長、強強聯手，為台灣市場發展更多實用、有意義的指數，共同促進普惠金融。

政治大學前校長暨名譽教授周行一補充說明，以台美動能多資產平衡指數作為追蹤標的發行的 ETF 是戰術性資產配置的 ETF，其主要為正回饋交易策略，價高買進、價跌賣出，也就是俗稱的「追漲殺跌」，若是看到往上動能就會增持台股，動能向下時就會減碼台股，股債平衡機制看起來像是箱型整理、上下波動，採取反向交易策略。

這種 ETF 主要有四大優點，一，因股債平衡，風險通常會比單純投資台股還要低；二，戰術性調整資產配置，若是抓得還不錯，可望幫助投資人增加報酬；三，萬一股市進入震盪期，能幫投資人管控風險。四，一般台灣投資人難以如此操作，牽涉股債操作策略，交易成本太高，耗費時間也太多，透過這種動態調整平衡機制就能輕鬆達成。

另一方面，ETF 設計上也有一些投資風險要注意，首先，彭博 20 年期以上美國公債指數會以台幣計價，因此會有匯率上的風險；其次，這種動能指數是機械式調整，未來經過研究、發展，可能需要動態修正機制；第三，該指數為 Smart Beta ETF，需要主動管理，需要研究與買賣，總費用比率相對來說一定比純被動式 ETF 還要高，最後就看投資人如何抉擇。