輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 周二 (3 日) 大漲近 3%，以 3.45 兆美元市值把 3.44 兆美元市值的微軟 (MSFT-US) 擠下，重登全美市值最大公司的寶座，是 1 月 24 日以來首見。

輝達周二收盤上漲 2.9%，以每股 141.40 美元作收。利多因素包括：台積電 (TSM-US)(2330-TW) 重申人工智慧 (AI) 需求依然強勁，而且，輝達大客戶 CoreWeave(CRMW-US) 獲得一筆資料中心租賃合約，屆時將使用輝達的晶片，輝達本身也是 CoreWeave 的投資人。

此外，投資銀行 Jefferies 周二把輝達加入「最有信心選股名單」，也為輝達股價增添柴火。該公司股票分析師 Blayne Curtis 預期，輝達的 Blackwell AI 晶片將讓今年毛利率提高到 70-80%，高於輝達會計年度第 1 季 (4 月 27 日止) 的 61%。

Curtis 說：「展望前景，輝達在 2025 下半年具備有利條件，隨隨著 Blackwell Ultra 增產，以及 (NVLink 和 Spectrum-X) 網路業務持續強勁，我們預期輝達將更順利過渡到下一代 Rubin 平台，因該平台將採用類似於 Blackwell 的機架式架構。」他給輝達 185 美元目標價，和「買進」的投資建議評等。

瑞銀 (UBS) 分析師看法也樂觀，重申「買進」評等和 175 美元目標價。該公司分析師 Timothy Arcuri 表示，輝達管理層上周對晶片產品線的說法「有點被投資人小看了」。

Arcuri 指出，從管理層說法來看，輝達已經預見「不久的將來」的 AI 基礎設施項目可達「數十 GW（百萬瓩）」。Arcuri 預估，若以每 GW 400-500 億美元計算，這條產品線的總營收潛力至少可達 1 兆美元。雖然輝達並未說明時間表，但 Arcuri 預估兩三年內可能就會推出。

輝達上周三 (5 月 28 日) 公布優於預期第 1 季財報和財測後，股價如虎添翼，隔日市值還曾一度超車微軟，但終場未能守住漲幅。後來受到美中貿易關係再度緊張影響，稍微回軟。

自輝達股價 4 月初觸及 12 個月低點算起，迄今已一路大漲將近 50%，市值增加超過 1 兆美元，同一期間，投資人資金逐漸重返「科技七巨頭」(Mag 7)。這也讓輝達和蘋果 (AAPL-US)、微軟持續走在市值王寶座的拉鋸戰線上。

華爾街大致上對輝達樂觀，但也擔憂即將到來的半導體關稅。美國商務部正依據「1962 年貿易擴張法」的「232 條款」，對進口晶片進行調查，該條款授權總統對認定有國安威脅的進口商品課徵關稅。

晨星首席美國市場策略師 Dave Sekera 說：「輝達目前價位只比我們的公允價值低 4%。但我認為，如果從想要布局 AI 的角度出發... 輝達仍然是 AI 成長的領頭羊。」

在輝達帶旺下，晶片股周二也普遍上漲，超微 (AMD-US)、博通 (Broadcom)(AVGO-US) 各漲 2.3% 和 3.2%，美光 (MU-US) 上漲 4%。三大指數周二全面收高，漲幅不到 1%。VanEck 半導體 ETF 上漲 2%。