根據《彭博》周二 (3 日) 報導，美國紐約聯準銀行 (New York Fed) 預測，由於利率仍處高檔，聯準會預計 2025 年大部分時間將持續維持帳面虧損。這是聯準會為對抗通膨而大舉升息後的連鎖效應。

美國紐約聯準銀行周二發布的報告指出，聯準會系統公開市場帳戶 (SOMA) 的淨收入預計將在 2025 年大部分時間將維持負值，因為準備金餘額、特定其他存款以及附買回協議的利息支出高於所賺取的收入。

報告表示，淨收入預計將在 2025 年底轉為正值，主要因為短期利率下降將減少利息支出，以及透過再投資加入投資組合的較高收益證券將增加利息收入。

這項預測顯示，聯準會預期年底前可能會有降息動作，這也與目前市場普遍預期下半年會有降息空間相符。

聯準會官員在 2024 年底進行一系列降息後，今年維持基準利率在 4.25% 至 4.5% 區間不變。官員們對進一步降息持謹慎態度，強調白宮的關稅政策對通膨和就業帶來風險。

聯準會營運虧損的原因在於，當前高利率環境下，它必須付給銀行的利息支出超過其債券投資組合的收益。聯準會已連兩年虧損，2022 年底，當時為了對抗四十年來最嚴重的通膨危機，聯準會開始快速升息，將利率從近乎零的水準拉升至 2023 年 7 月的 5.25%-5.50% 區間。不過該機構 2024 年虧損 776 億美元，已較 2023 年的 1143 億美元大幅減少。

聯準會也面臨其他支出壓力，包括多棟建築翻新專案費用，該專案引起政府效率部門（DOGE）關注。為了撙節支出，聯準會 5 月宣布將透過自然流失方式裁員約 10%。