國際股市觀望情緒增溫，短期市場對於多數利多有慢慢淡化現象，投資人常說漲多即是最大利空，正符合當前狀態；在行情經歷強勁波段反彈回升後，利多出盡情況越發明顯，筆者認為此時即為需時間讓籌碼進行換手，在前波享受獲利籌碼進行標的轉換或獲利了結，使部位轉移至較晚才願意進場，對於行情未有太大推升作用，甚至有反向作用之游資後，經歷一番洗刷再等待行情表態。

行情陷入整理階段，業績 / 題材則是在多數時段皆適用，挑出好股之不二法則；從 4 月營收創高，但股價尚未明顯反應者，近期有陸續在股價發酵跡象。

先看到 6191 精成科，4 月營收 31.5 億元，年增 66.3% 月增 66.9%，主因合併日本子公司 Lincstech 後，合併營收納入而使營收大幅創高；雖這樁併購案在去年底即已敲定，也見到其股價在今年 1、2 月向上反應，當時距離消息公布前，曾一度有接近 50 漲幅，也屬大致合理反應業績增加幅度；後在川普關稅影響下，股價甚至跌破起漲點，而這反而成了機會。

如今股價再度創波段新高，正是有在利多終於發酵，且股價仍較先前反應預期心理時之位階低，如今初步過高，應屬合理表現，甚至在未來產品增加更多高階應用後，有利將原壓力價化為支撐價，持續向上挑戰。

而同樣也是營收創新高，股價也正在歷史高檔區間上緣附近之 8210 勤誠；4 月營收逼近 20 億元，年增 91% 月增 14%，在通用伺服器銷售暢旺、AI 伺服器加速出貨下、美系客戶有新晶片推出刺激需求，Q2 展望較公司原預期更強；目前其在 AI 伺服器機殼之領導地位不易撼動，而整體機櫃之營收占比也陸續提高，外加因應客戶要求，提供更多樣客製化產品，有望成新營運動能，並增加獲利率。

關稅戰隱憂下，不少廠商面臨尚未定案之關稅協議，及下半年市場需求之不確定性，仍抱持戰戰兢兢心態；若在此階段仍能繳出亮眼營運成績，且下半年展望不差，除了慢慢反應應有之價值，也有相吸納原應流向同類股資金之優勢，值得持續發掘相關機會。

（文章來源：永誠資產管理處 江太壹分析師）

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