關稅政策影響企業獲利結構 多重資產動態配置可攻可守

隨著新關稅政策的實施，市場不僅面臨情緒面的短期修正，更預期將影響企業中長期獲利結構，兆豐投信建議，投資人應採取多元資產配置策略，在政策震盪下發掘新興投資機會，透過分散投資於不同產業與地區，不僅可以降低單一市場風險，更能布局受惠於新經濟環境的潛力板塊。

兆豐投信已累積發行三檔多重資產類型基金，為提供投資人更多元選擇，2025 年將發行「兆豐全球尖端科技多重資產基金 (本基金之配息來源可能為本金)」(基金小檔案請見表 1)，主打網羅全球尖端科技領導企業，結合固定收益資產，透過大數據監控模型判斷景氣，動態調整投資組合，投資幣別為新臺幣及美元，並有累積型及配息型，可因應不同配置需求。

兆豐全球尖端科技多重資產基金 (本基金之配息來源可能為本金) 研究團隊表示，聚焦全球尖端科技的基金產品，在關稅政策變動下展現出獨特優勢，科技創新始終是跨越經貿障礙的關鍵動力，特別是在 AI 創新、先進半導體、創新醫療器材、航空及太空以及人形機器人等領域，尤其是位於科技生命週期導入期及成長期的產業有望在政策變局中，參與科技創新的長期紅利機會（圖 1）。

政策變動往往伴隨著市場重組，尖端科技產業往往具備較高的關稅適應力，其核心競爭力來自於技術創新而非純粹的成本優勢，因此在貿易政策調整的環境中展現出更強的韌性，洞察先機的投資人能在波動中找到價值低估的標的，關鍵在於理解政策對各產業供應鏈的長期影響，而非僅關注短期波動，並且配合景氣循環調整合適配置，隨著企業調整營運策略以應對新關稅環境，特定產業將出現結構性轉變，為投資人帶來新的投資機會。

資料來源: 兆豐投信整理；資料期間: 2025/4。以上產業或投資標的非為推薦之意，僅為示意參考，投資人須衡量自身之投資風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

資料來源: 兆豐投信整理；資料期間: 2025/4。* 基金風險報酬等級係參酌投信投顧公會所制定之基金風險等級分類 (RR) 標準，RR 係計算過去 5 年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，分類為 RR1~RR5 五級，數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別風險。有關本基金運用限制及投資風險之揭露，請詳見基金公開說明書。本基金配息級別投資所得之現金股利、子基金收益、利息收入、淨資本利得將分為 6 個月配發，淨資本利得係指基金配息級別資產投資之已實現資本利得扣除已實現資本損失後為正，始可進行分配，經理公司得視實際收益及評估未來市場況狀決定當期配息金額，配息金額並非不變且無保證收益及配息。

※以上個股或產業或投資標的非為推薦之意，僅為示意參考，投資人須衡量自身之投資風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本資料係整理分析各方面資訊之結果，純屬參考性質，本公司不作任何保證或承諾，請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整，惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改、再製或散發引用。

 【兆豐投信獨立經營管理】
※「兆豐全球尖端科技多重資產證券投資信託基金」之簡稱為「兆豐全球尖端科技多重資產基金」（本基金之配息來源可能為本金）。
本公司系列基金雖經金融監督管理委員會或其指定機構核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書，本公司及銷售機構均備有基金公開說明書，投資人亦可至公開資訊觀測站查詢。本基金投資風險包括類股過度集中之風險、產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、投資不動產證券化商品等，而基金資產中之債券皆隱含其發行者無法償付本息之違約風險，本基金所投資標的發生上開風險時，本基金之淨資產價值可能因此產生波動。本基金為多幣別計價之基金，並分別以新臺幣及美元做為計價幣別，除法令另有規定或經主管機關核准外，新臺幣計價級別之所有申購及買回價金之收付，均以新臺幣為之；外幣計價級別之所有申購及買回價金之收付，均以外幣為之。如投資人以其他非該類型計價幣別之貨幣換匯後投資者，須自行承擔匯率變動之風險，當該類型計價幣別相對其他貨幣貶值時，將產生匯兌損失。因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價定之。此外投資人亦須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。由於基金持有之貨幣部位未必與在資產上的部位配合，其績效可能因外匯匯率的走勢受極大影響。本基金最高可投資基金總資產 15% 於符合美國 Rule144A 規定之債券，該類債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大的風險。投資人投資於本基金時，宜斟酌個人風險承擔之能力及資金可運用期間，留意相關風險。本基金得投資於金融機構發行具總損失吸收能力債券（TLAC），投資於 TLAC Bond 之總金額，不得超過本基金淨資產價值之百分之三十（30%），當金融機構出現資本適足率低於一定水平、重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致客戶部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動。本基金投資於基金受益憑證部分，可能涉有重複收取經理費。本基金為多重資產型基金，以「尖端創新科技」概念之相關有價證券為投資重點，並得同時投資於全球地區之股票、債券及基金受益憑證等資產。本基金可能面臨的風險包含：類股過度集中及產業景氣循環之風險、債券發行人違約之信用風險、利率變動風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險、政治或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、其它投資標的或特定投資策略之風險、從事證券相關商品交易之風險及其他投資風險等，個別國家的政經情勢、政府政策或法令變動都可能對本基金造成直接或間接影響，譬如政治不確定性、罷工、暴動、戰爭等，都將可能使本基金面臨不確定之風險。參酌「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬等級分類標準」，基金風險報酬等級依基金類型、投資區域或主要投資標的／產業，由低至高，區分為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」五個風險報酬等級，本基金屬 RR4 風險報酬等級。此等級分類係計算過去 5 年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，提醒投資人此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險 （如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等，不得作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金其他個別的風險及斟酌個人之風險承擔能力及資金之可運用期間長短後進行投資，請詳細閱讀本基金公開說明書，投資本基金應注意之相關風險。本基金 B 類型及 NB 類型各計價類別受益權單位可分配收益採半年配息機制，基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損，投資人於申購時應謹慎考量。投資遞延手續費 NA 類型及 NB 類型者，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同。為避免因受益人短線交易頻繁，造成基金管理及交易成本增加，進而損及基金長期持有之受益人之權益，並稀釋基金之獲利，本基金不歡迎受益人進行短線交易。本基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人需自負盈虧。故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失，最大可能損失則為全部投資金額。金融消費爭議處理及申訴管道：就本公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向本公司提出申訴，若三十日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於六十日內向「金融消費評議中心」申請評議。本資料係整理分析各方面資訊之結果，純屬參考性質，本公司不作任何保證或承諾，請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整，惟不保證本內容絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改、再製或散發引用。查詢基金公開說明書之網址：1. 公開資訊觀測站：https://mops.twse.com.tw。2. 兆豐投信：https://www.megafunds.com.tw。
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