〈節奏驗證：從美超微利空低接到 AI 族群齊噴〉

台股今日開高走高，成交量放大到 3000 億之上，收在 20787 點，成功回補清明節前空方缺口，三大主軸大漲：台積電（2330-TW）、AI 伺服器三雄，以及與 CoWoS 封裝散熱相關的基礎建設族群，回顧前幾天，在美超微財報不如預期的利空測試，老師告訴你：短線利空測試反而提供逢低進場時機，今日盤面立即印證此觀點，AI 伺服器三雄分別上漲－廣達（2382-TW）+5.24%、緯創（3231-TW）+3.94%、緯穎（6669-TW），雙鴻（3324-TW）、萬潤（6187-TW）、奇鋐（3017-TW）等台積電 CoWoS 概念股，也同步大漲超過 5%，資金從防禦轉向攻擊，成交量放大至 3300 億元之上雖不算失控，但融資餘額回升，代表市場追價籌碼進場，這樣的結構並不具備長期持續性，仍需要謹慎評估籌碼負擔。

〈背後動能：科技巨頭財報＋外資點名台積電〉
本波強彈並非市場情緒推升，而是有明確基本面支撐，科技巨頭微軟與 Meta 財報超出預期，特別是雲端與 AI 資本支出持續增加，強化市場對資料中心升級與伺服器需求的中長期信心，說明了儘管 AI 應用端成長動能趨緩，但基礎建設仍在積極布局，此外，受惠 CoWoS 封裝與 3 奈米以下先進製程的高需求，大摩重新將台積電（2330-TW）列為首選股票，輝達的財測也同步調升，顯示下游客戶對高效能運算晶片的需求仍具延續性，重塑市場對 AI 題材的信心，加入老師 LINE 官方的粉絲都可以收到最新的分析訊息，邀請投資人點擊下方連結加入領取三好康。

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〈經濟展望、匯率與政策仍具不確定性，融資追價進場需審慎評估〉
儘管今日強彈氣氛濃厚，但經濟與政策面仍有變數，主計總處下修全年 GDP 成長預估，出口雖因提前備貨效應暫時拉抬，但川普關稅政策、全球去風險化趨勢，對出口依賴度高的台灣構成潛在壓力，IC 設計龍頭聯發科（2454-TW）本次法說會未給出下半年財務指引，也可看出下半年的不確定性，台幣強升至 31.3 元關卡，短線升值對出口導向產業不利，工具機族群首當其衝，已出現漲多壓回跡象。這些訊號顯示，目前的反彈屬於結構性資金輪動與補漲，而非全面性景氣復甦，短線追高風險隨之上升，操作需更聚焦於基本面、籌碼面表現穩健的族群。

〈操作建議：震盪中謹慎應對，留意「清明缺口」壓力〉
台股本週週線大漲逾 900 點，呈現典型的政策題材與技術面共振行情，但是否能站穩萬九、再挑戰前高，將取決於國際政策變化與第二季財報，現階段，震盪中仍有機會，但執行上須具備「高出低進」的原則，若持有 AI 伺服器或台積電概念股，且已享有波段漲幅，建議先行實現部分獲利，保留資金因應震盪，清明缺口雖已封閉，但上方為技術壓力帶，若美國對半導體實施新關稅政策，台股短線恐再現震盪，資金布局鎖定具基本面支撐、財報已公布或具法人展望正向的個股。市場在反彈中釋放機會，但也隱藏震盪風險，若你對目前的盤勢感到難以判斷，邀請投資人加入老師的 LINE@，關鍵時刻讓智霖老師幫助你，更詳細的內容都在最新的直播節目，一定要記得收看。

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文章來源：陳智霖分析師 / 亨達投顧

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