據《Investing.com》周四 (1 日) 報導，摩根士丹利 (Morgan Stanley) 將台積電 (TSM-US) 重新列為首選個股，理由是大型科技公司帶動的強勁人工智慧 (AI) 資本支出，以及多項關鍵疑慮的緩解。

摩根士丹利分析師在報告中寫道，「隨著 Meta(META-US) 與微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 釋出強勁的 AI 資本支出展望，我們將台積電重新納入首選名單。」

該券商此前之所以按兵不動，是因為三大疑慮尚未釐清，包括：AI 需求的持續性、(2) 與英特爾 (Intel)(INTC-US) 合資的可能性、以及半導體關稅風險。

在 AI 需求方面，摩根士丹利表示，投資人近日對台積電先進 CoWoS 封裝技術訂單可能下修的擔憂似乎過度。

分析師寫道，「我們最新的供應鏈調查顯示，台積電的 CoWoS-L 需求保持穩定。」

報告中提到，Meta 已將 2025 年全年資本支出預期上調約 70 億美元，而微軟則「調整支出結構...... 轉向周期更短的伺服器設備，以快速填滿資料中心。」

關於與英特爾的合資疑慮，摩根士丹利認為風險已不那麼令人擔憂，台積電在未來 CPU 生產中預期扮演的角色將相對有限。

他們表示，「台積電的 2 奈米製程將用來生產 CPU 與 GPU 模組，但會與英特爾的 18A 製程共用。」此外，摩根士丹利補充稱，台積電管理層已排除與英特爾合資的可能性。

至於半導體關稅問題，摩根士丹利指出，在 5 月 7 日美方做出決定前，不確定性依然存在，但目前沒有新增的風險發展。

該機構強調，「台積電是相較同業更具吸引力的加碼 (Overweight) 個股，2025 年預估本益比僅 15.5 倍。」

分析師表示，「我們原先就預期，一旦這些利空因素解除，股價就會迅速反彈。」