PC 品牌華碩 (2357-TW) 第四季雖因印度客戶延遲繳款提列呆帳 53.5 億元，但在客戶已支付積欠貨款，且 GB200、GB300 伺服器機櫃皆傳出佳績，近期獲法人青睞，投信已連 13 買超，共買超 7485 張、自營商連 8 買超，共買超 1650 張。

華碩日前於法說會上公布，去年第四季因印度伺服器客戶嚴重延遲支付而提列 53.51 億元呆帳，導致單季獲利季減 87%，每股盈餘僅剩 2.2 元，但在 3 月 24 日已接獲印度通路商通知，原先延遲支付貨款的客戶已完成付款，公司將待資金匯入後依規定進行相關作業與帳務處理。

法人估計，若 53.51 億元呆帳全數收回，將可回沖每股盈餘約 5.2 元，最快可望於今年第一季反映在財報上。

展望今年營運，華碩預期 PC 產業雖第一季進入傳統淡季，公司相關營收將季減 20%，但第二季將出現反彈，有望季增 30%。零組件與伺服器業務營收第一季預計季減 10%，第二季可望季增 10%。其中輝達 DGX Spark 及華碩獨家供應的 GX10 預計五月發售，有望進一步推升營運表現。

在 AI PC 市場，華碩 2024 年已取得超過 25% 的市占率。公司估計 2025 年 AI PC 在整體 PC 市場中的滲透率將由個位數大幅提升至 25% 至 30%，2026 年有望接近 60%。電競市場方面，華碩目標今年市占率衝上 30%，持續擴大領先優勢。

伺服器業務成為另一成長亮點，華碩共同執行長胡書賓表示，從 AI 模型的預訓練到後訓練及測試，相關算力需求仍然龐大。2024 年伺服器事業占整體營收比重約 11% 至 13%，今年目標提升至 14% 至 16%，未來將持續成長。

華碩本周因大盤震盪，股價走弱，2 日收 604 元，周跌幅近 4%，周成交量 13555 張。