距離川普 402 關稅內容揭曉只剩幾小時。施羅德投信認為，儘管全球經濟受到川普新政引發的不確定性影響，但企業獲利動能正向，美國陷入經濟衰退的可能性依舊偏低。預估 2025 年美國經濟成長率為 2.5%，2026 年為 2.7%，未來兩年全球經濟成長率預計超過 2.5%。在此情境下，施羅德提出「H.O.L.D.」策略，藉由掌握高利環境 (High Interest)、機會擴散 (Opportunities)、降低波動 (Low volatility) 及多元分散 (Diversification) 等策略，可應對市場震盪，實現穩健投資目標。

川普新政引發市場擔憂，不確定性指數快速上升。然而，儘管關稅擔憂短期內加劇不確定性，美國消費支出仍無虞。施羅德投信分析，近期美國經濟數據疲軟，主要原因在於企業因預期關稅而提前拉貨，導致進口數據增加。

此外，美國就業市場依然強勁，削減聯邦雇員對整體經濟影響有限，整體而言，美國陷入經濟衰退的可能性依舊偏低。施羅德投資總經團隊預估，2025 年美國經濟成長率為 2.5%，2026 年為 2.7%；歐元區則將穩步回升。整體而言，未來兩年全球經濟成長率預計超過 2.5%。

施羅德投信指出，以目前多項經濟數據分析，美國以及全球經濟朝向軟著陸 (經濟放緩) 機率高達 75%，顯示企業獲利持續成長。對投資來說，根據歷史數據顯示，美股經歷修正後，往往成為進場良機，因為在經濟未有陷入衰退跡象、企業獲利穩健的情況下，市場修正後進場，往往能創造不錯的報酬率。因此，面對市場波動，施羅德建議投資人不妨把握進場機會，發揮「H.O.L.D.」優勢，是波動時刻較佳的投資模式。

首先，H (High Interest Rate) 指得是高利環境。施羅德投信認為，在高利環境下，應優先投資具有較高殖利率的債券，全球公司債殖利率尚在歷史均值之上，而歐洲投資級債及機構 MBS 也同樣具吸引力，有助鎖定穩定息收。

其次，O (Opportunity) 機會擴散全球，尋找美國以及其他國家機會。施羅德投信強調，美國企業淨利率和每股盈餘 (EPS) 持續領先，市場震盪反而帶來低接機會。且根據美國過去 10 次總統大選後 (1984~2020)、美股標普 500 指數欲選後 1 年後平均報酬率達 18%、兩年後達 28%，顯示美股在總統大選後多數表現不俗。

此外，動能擴散到其他市場，降息帶來機會，美國以外的其他國家前景轉向光明，尤可關注歐洲國家表現，例如德國歷史性財政計畫，可望點燃歐洲經濟成長新契機，該財政方案如果通過，預期每年可帶來額外 GDP 成長約 0.8% 至 1.0%。受惠於於評價面優勢、成長動能擴散等因素，歐洲今年年初至今是全球股市中表現最佳。

再來是 L (Low Volatility) 降低波動及 D (Diversification) 多元分散。在波動加劇的環境中，降低投資組合波動性尤為重要，透過多元資產股債均衡配置，將得以有效降低波動。施羅德補充，多元資產策略採靈活投資，進可攻、退可守，根據多元資產配置投資組合 (60% MSCI 全球股票指數＋40% 彭博全球債券指數) 顯示，6 年以上正報酬機率幾乎是 100%，足以證明多元佈局能分散風險，長期投資更有效率。

面對市場震盪，施羅德投信建議投資人這一季採用「HOLD」作為投資方向，也就是以債券投資、全球佈局、降低波動及多元分散，這四大方向，相信能在不確定性偏高的市場環境中，為投資人創造長期價值。